Фундаментальный или технический анализ: к какому типу трейдеров вы относитесь?
Существуют две основные теоретические основы трейдинга. Первая – это фундаментальный анализ, изучение внешних факторов, оказывающих влияние на спрос и предложение на конкретном рынке. В фундаментальном анализе рассматриваются такие факторы, как погода, государственная политика, внутренние и внешние политические и экономические события, соотношение цены и прибыли на акцию, а также балансовые отчеты компаний. Предполагается, что, отслеживая факторы, воздействующие на спрос и предложение, или «фундаментальные» для данного конкретного рынка, можно предвидеть изменения тенденций на рынке прежде, чем они будут отражены в рыночной цене.
Подавляющее большинство финансистов Уолл-стрит являются сторонниками теории фундаментального анализа. Это академики, брокеры и аналитики, которые благосклонно отзывались о «новой экономике» и предсказывали бесконечный рост курсов акций доткомовских компаний, опираясь на огромное количество прогнозов, основанных на фундаментальном анализе. Миллионы людей поверили в нарисованные ими радужные перспективы и способствовали дальнейшему раздуванию фондового пузыря доткомов, не имея плана ухода с рынка на случай, если пузырь лопнет.
Изменил ли кто-нибудь свои инвестиционные стратегии или людям все еще необходимо ежедневно сверяться с прогнозами, построенными при помощи фундаментального анализа? О том, что ничего не изменилось, свидетельствует комментарий в Yahoo! Finance, описывающий один день трейдинга на падающем рынке 2003 г.: «День начался неплохо, но к его окончанию стало ясно, что это четвертый день неуклонного падения курсов ценных бумаг… сначала цены росли, что явилось прежде всего продолжением скачка, произошедшего в понедельник днем. но в продолжение дня рынки не обнаружили ни малейшей повышательной тенденции, и, наконец, рынок обрушился. Толчком к этому на этот раз, как было объявлено, послужила слабость доллара, даже несмотря на то, что в начале дня курс доллара также находился на низком уровне, в то время как курсы акций росли. кроме того, цены на нефть неожиданно повысились, чему способствовали выдающие желаемое за действительное заявления венесуэльского чиновника о решении ОПЕК снизить объемы добычи. едва ли имеет значение, были ли эти факторы лишь предлогом для продажи или же действительно восприняты как фундаментальные. равновесие на рынке довольно хрупкое, и аналитики все сильнее опасаются более существенной коррекции. случившееся на закрытии быстрое снижение значений индикаторов не помогло. корпоративные новости в целом были благоприятными.