У Николая Кондратьева интересная биография. В 1920 году он разработал первый пятилетний план для российского сельского хозяйства, который был высоко расценен большевиками. Ревнивые конкуренты указывали на то, что теория длинных волн уважаемого ими экономиста по сельскому хозяйству утверждала, что спады в капиталистических экономиках не были следствием свойственных этим системам дефектов и, кроме того, были названы автокоррекцией. Комиссары были неприятно удивлены. В 1924 году Кондратьев был подвергнут судебному преследованию за экономическую ересь, признан виновным и приговорен к ссылке в Сибирь, где он провел остаток жизни, работая в каменоломне. Полагают, что он умер в начале 1930-х годов. Как отмечено выше, в 1926 году его теории были замечены, но официально подвергнуты критике другими советскими экономистами.
Научное наследство Кондратьева игнорировались вплоть до 1970-х годов, когда профессор Джей Форрестер из Массачусетского технологического института не был покорен этими исследованиями и не усовершенствовал их, применив для описания современного мира. Фактически Кондратьев идентифицировал, но не проанализировал это явление. Форрестер полагал, что волны можно было бы объяснить динамикой капиталовложений. Каждый цикл заканчивается чрезмерным накоплением капитального оборудования, увеличением степени использования заемных средств для спекуляций и длительным периодом, во время которого накопленные излишки уничтожаются вторичной депрессией, крахом экономического сектора, производящего капитальное оборудование, и длительным застоем. Этот застой обычно сопровождается характерной политикой протекционизма и образованием массивного долгового навеса. Накопление физического износа постепенно готовит почву для следующей стадии роста. В действительности, как писал Форрестер, основная депрессия перебалансирует экономику, ликвидирует долг и убирает накопленные излишки.
Проявление модели Кондратьева наблюдается в экономической хронологии Соединенных Штатов. Форрестер утверждал, что конец 1940-х годов был концом старой и началом новой длинной волны. Война во Вьетнаме и инфляция закончили первую стадию и первичную депрессию в 1974 году. Затем последовал застой, а за ним еще один взрывной рост, вторичная депрессия и длительный период застоя в
15 или более лет. Вероятно, из теории Кондратьева не следует, что эта длинная волна закончится ранее 2010 года, но вот вопрос, была ли рецессия 1990 года ожидаемой вторичной депрессией, или же мы прошли через нее в 2000-2001 годах? Другими словами, находимся ли мы сейчас близко к концу четырнадцатилетнего периода застоя? В любом случае волновые циклы Кондратьева в настоящее время не работают так же хорошо, как прежде.