Глава 11. Рост
1. Meena Panchapakasen. Indecent Expansion // Financial World, 1993, July 6.
2. Mark Tran, Mark Milner. Americans Plan to Wrap Up World in Pounds 3.3 Bn Deal // Guardian, 1995, May 24.
3. Michael Porter. Competitive Strategy. New York: Free Press, 1980.
4. Для этого графика я измерил доходность капитала как отношение прибыли до вычета процентов и налогов (иногда ее называют чистой прибылью от текущей деятельности) к сумме отложенного инвестированного капитала и нематериальных активов компании. Таким образом, в числителе у меня прибыль, которую компания получила бы, если бы долговой капитал был заменен собственным, а в знаменателе – активы за вычетом краткосрочной дебиторской задолженности.
5. An In-House M&A Team Reshapes a Company / Global Finance, 1997, March.
Глава 12. Секрет преимущества
1. См. доклад от 30 ноября 2009 г. для членов Комитета по международным отношениям сената США: Tora Bora Revisited: How We Failed to Get Bin Laden and Why It Matters Today. Согласно проведенному анализу, главнокомандующий коалиционными силами генерал Томми Фрэнкс не использовал все доступные силы, потому что опасался «настроить против себя афганских союзников».
2. Этот термин взят мной из биологии, где им обозначается любой механизм, препятствующий скрещиванию особей двух разных популяций. См. Richard Rumelt. Towards a Strategic Theory of the Firm // Competitive Strategic Management / Ed. R. Lamb. Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall, 1984, p. 556–570; reprinted: Resources, Firms, and Strategies: A Reader in the Resource-Based Perspective / Ed. N. J. Foss. New York: Oxford University Press, 1998.
3. Не менее веским аргументом был следующий: это «преимущество» не делало нового владельца состоятельнее, так как по условиям нашего эксперимента он в любой момент мог продать машину за 100 миллионов долларов, инвестировать эти деньги и заработать десять миллионов просто на процентах.
4. Альтернативная стоимость (цена альтернативного использования) машины равна нулю, потому что при использовании ее за рамками конкретной отрасли по добыче серебра она не имеет никакой ценности. Прибыль на инвестированный капитал бывает «выше среднего» только в том случае, если основные ресурсы не переоценивались в последнее время на основе текущих рыночных цен.
5. Frank B. Gilbreth. Bricklaying System. New York: Myron C. Clark Publishing, 1909. Фрэнк Гилберт наряду с Фредериком Тейлором считаются основателями школы научного управления.
6. Идея эта настолько распространенная, что мне трудно дать точные ссылки на источник. Эдит Пенроуз еще в 1951 г. предположила, что компании растут и расширяются благодаря навыкам и ресурсам, недостаточно полно ранее использованным. В своей диссертации (1972) я назвал знания, лежащие в основе связей между разными направлениями бизнеса, ключевыми навыками. Восемнадцать лет спустя Гэри Хэмел и К. К. Прахалад, пишущие с большей убедительностью и приводящие более яркие примеры, вывели термин «ключевая компетенция» из узких кругов во всенародное пользование.