Подведем итог: информация о доступных возможностях ценна. Хорошую
информацию часто трудно получить. Рынки производят большое количество ясной и
точной информации о доступных возможностях. Посредники, брокеры и
профессиональные торговцы являются специалистами в организации рынков и, тем
самым, в создании ценной информации. Скорее всего, они специализируются в
этом деле, поскольку считают, что обладают сравнительным преимуществом в
производстве информации. Каковы бы, однако, ни были их мотивы, эти люди
оказывают услуги, от которых наше благосостояние зависит в гораздо большей
степени, чем мы осознаем.
Это одна сторона медали. С другой стороны, мы не осознаем важности их
функций в основном потому, что с трудом осознаем редкость такого блага, как
информация. Из-за этого предубеждения на торговцев часто накладывают
законодательные ограничения в тех случаях, когда нам не нравится
предоставляемая ими информация. Это вариант старой легенды о короле,
наказывавшем гонцов за плохие вести. Поступающие так короли лишают себя
полезной информации. Точно так же ведут себя граждане, которые используют закон
для запрещения обмена или досаждают торговцам, не ведая об их функциях.
Что посоветовали бы мы человеку, который заметил, что рядом с горящим
зданием всегда стоят пожарные машины, и на этом основании предлагает для
предупреждения пожаров запретить пожарным машинам выезжать на улицы? Мы
скорее всего порекомендовали бы ему повнимательнее разобраться: где причина,
и где следствие? Спекулянты являются частыми жертвами именно такого
заблуждения. Мы попытаемся конкретизировать рассуждения предыдущих абзацев, рассмотрев
функции спекулянтов в нашем обществе. #page#
Виды спекуляции
Словарь определяет спекуляцию как "торговлю в надежде получить
прибыль от изменения рыночной цены". Это определение подходит для наших
целей. Самый знаменитый (или, точнее, самый поносимый) из всех спекулянтов -
"медведь" на Уолл-стрит, который "продает на срок", т. е.
продает акции, которыми в момент сделки не обладает, с условием доставки их в
будущем. Спекулянт считает, что акции понизятся в цене, и, когда придет время
доставки акций покупателю, их удастся купить по низкой цене и продать по
оговоренной заранее высокой цене.
Более важным спекулянтом является, видимо, спекулянт на товарной бирже,
который ведет торговлю такими товарами, как пшеница, соевые бобы, свинина,
лес, сахар, какао или медь. Спекулянты этого типа покупают и продают
"фьючерсы" ("futures"). Фьючерс - это соглашение о
поставке к некоторой будущей дате оговоренного количества товара по
установленной сейчас цене.