После того как Серые господа убедили некоторых людей в своей правоте, Момо, благодаря своему умению слушать, вновь освобождает их от власти этих представлений. Это привлекает к ней внимание Серых господ. Сначала они пытаются подкупить девочку игрушками – точно так же, как поступают чересчур много времени проводящие на работе родители, пытаясь таким образом компенсировать недостаток внимания, уделяемого детям. Момо возражает, что предложенную куклу со всеми прочими аксессуарами любить нельзя, – метафора того, что дорогие навороты не способны заменить сделанные от души подарки и родительскую любовь. Как видите, Михаэль Энде действительно не экономит слова, когда дело доходит до критики общества.
После того как подкупить Момо не удается, Серые господа решают ее уничтожить. К счастью, девочку вовремя спасает черепаха.
Черепаху зовут Кассиопея. Она умеет заглядывать в будущее на полчаса, и это позволяет ей благополучно отвести Момо через город к своему хозяину – Секундусу Минутусу Хора, хранителю времени.
От него Момо узнает, что Серые господа – похитители времени: они крадут его у людей, чтобы использовать самим. Из краденого времени они делают свои сигары, которые постоянно курят и без которых не могут жить.
Когда Момо возвращается в свой мир, оказывается, что прошло намного больше времени, чем ей казалось, и Серые господа успели захватить весь город. Момо вновь чудом спасается от них и с помощью Кассиопеи опять попадает к Мастеру Хора.
Чтобы предотвратить дальнейшие бедствия, Хора ложится спать, и время останавливается. А Момо и Кассиопея получают цветок времени, который дает им один час, чтобы все исправить.
Как хорошо, что, если надо спасать мир, по глупости разрушенный взрослыми, всегда можно положиться на детей!
Остановка времени приводит Серых господ в панику: снабжение сигарами под угрозой. Момо и Кассиопея находят их главный склад времени и запирают его, так что ситуация с поставками еще более обостряется. Последние Серые господа борются за остатки сигар – и в конечном итоге исчезают, потому что никто из них не успевает победить остальных достаточно быстро.
Когда Момо вновь открывает склад Серых господ, внутри оказывается множество замороженных цветов времени. Теперь, когда Серых господ нет, цветы оттаивают и возвращаются к своим настоящим хозяевам. Люди получают свое время назад и прекращают вечно спешить. Хора просыпается, и время идет дальше своим обычным чередом.