Вновь Симоно-Кананитский монастырь начал возрождаться в 1990-е гг.
В начале XX в. настоятель русской святогорской келлии св. ап. Иоанна Богослова Хиландарского монастыря иеромонах Герасим (в миру Глеб Петрович Попов) основал в Пятигорске у подножья горы Бештау Второ-Афонский Успенский монастырь. В первых числах июля 1902 г. отец Герасим послал в Россию двух монахов — Иоанна и Сергия, дав им задание найти для монастыря подходящее место и попросить помощи у российской гражданской и духовной власти. После прибытия в Россию монахи расстались. Отец Сергий, заболев, поехал на Северный Кавказ лечиться водами, а о. Иоанн направился в Санкт-Петербург. Там он встретился со святым праведным отцом Иоанном Кронштадтским, который благословил устройство нового монастыря на Кавказе. С помощью директора Кавказских минеральных вод генерала Хвощинского обители была отведена земля у подножия горы Бештау с условием — открыть школу для детей из бедных семей.
6 августа 1904 г. местные власти отвели под монастырь во имя Успения Пресвятой Богородицы участок в 20 десятин в Пятигорском лесничестве на юго-западном склоне Бештау с двумя источниками пресной воды. Монастырь было решено построить в память избавления от опасности наследника престола Николая Александровича, впоследствии императора Николая II, в 1891 г. в японском городе Отсу. После благословения Святейшего Синода 2 мая 1904 г. место под устройство будущего монастыря было освящено (на это торжество собралось около 4 тысяч человек), и начались строительные работы. Одновременно возводились храм, трехэтажный корпус келлий с гостиницей, дом для настоятеля, сторожей и старшей братии, трапезная и кухня. На строительство было затрачено 26 тысяч рублей, большую часть из которых составили пожертвования. В сентябре 1904 г. к пятигорским монахам прибыли в помощь с Афона еще 20 монахов во главе с отцом Герасимом. К осени все необходимые постройки закончили, и 28 ноября 1904 г. монастырь был торжественно освящен. Настоятелем был избран иеромонах Герасим.
К знаменательному дню освящения новая обитель получила великие благословения от многих обителей Афона. Старцы сербского Хиландарского монастыря благословили братию иконою Божией Матери «Сладкое лобзание», игумен русского Свято-Пантелеимоновского монастыря о. Нифонт — иконой св. вмч. Пантелеймона, игумен Свято-Андреевского скита — иконой св. ап. Андрея Первозванного, игумен Свято-Ильинского скита — иконой св. прор. Илии, старцы Братства русских афонских обителей (келлий) — иконой Божией Матери «Скоропослушницы», настоятель монастыря Пресвятой Троицы на Афоне иеромонах Нифонт — иконой Покрова Пресвятой Богородицы и т. д. Иоанно-Богословская же келлия пожертвовала своей «отрасли» 12 икон. Среди них была одна из главных святынь новой обители — древняя чудотворная икона св. Иоанна Предтечи