По Троцкому выходит, что название «Совнарком» придумал именно он, а по Милютину — оно пришла в голову Каменеву. Тогда же набросали поименный список членов Совнаркома (Троцкий стал наркомом иностранных дел, а, к примеру, тот же Милютин — наркомом земледелия). Каменева в состав нового правительства не включили. Но вовсе не из-за его выступлений против Ленина — у Ильича на Каменева были особые виды.
Двадцать пятого октября в 22.45 в Смольном открылся II съезд Советов. Развитие ситуации в Петрограде в это время достигло своей критической точки — шел штурм Зимнего дворца, и в зале заседаний хорошо была слышна артиллерийская канонада — по дворцу вели огонь орудия Петропавловской крепости. Правые эсеры, меньшевики и бундовцы яростно протестовали против переворота, а затем в знак протеста вовсе ушли со съезда. После этого большевики и их союзники левые эсеры получили ощутимое большинство голосов и, собственно, взяли ход съезда в свои руки. Председателем президиума съезда выбрали Каменева. По иронии судьбы, именно ему, не верившему в успех восстания, выпала участь объявлять о его победе в Петрограде.
В 3 часа 10 минут 26 октября он объявил о взятии Зимнего дворца и аресте министров Временного правительства. Николай Суханов описывал этот момент так: «Люди стояли и с вытянутыми шеями прислушивались к заявлению председателя Каменева, который выговаривал с особым весом:
— Мы получили сейчас следующую телефонограмму. Зимний дворец взят войсками Военно-революционного комитета. В нем арестовано все Временное правительство, кроме Керенского, который бежал и т. д.
Каменев перечисляет всех арестованных министров».
Суханов вспоминал еще об одной любопытной сценке в буфете Смольного, во время перерыва в заседаниях съезда. «Из переполненного толпой коридора я попал в буфет. Там была давка и свалка у прилавка. В укромном уголке я натолкнулся на Каменева, впопыхах глотающего чай:
— Так вы окончательно решили править одни? — вернулся я к прежней теме. — Я считаю такое положение совершенно скандальным. Боюсь, что, когда вы провалитесь, будет поздно идти назад…
— Да, да, — нерешительно и неопределенно выговорил Каменев, смотря в одну точку.
— Хотя… почему мы, собственно, провалимся? — так же нерешительно продолжал он».
«Каменев, — заключает Суханов, — был не только посрамленным ныне противником восстания. Он был и противником чисто большевистской власти и сторонником соглашения с меньшевиками и эсерами. Но он боялся опять быть посрамленным. Таких было немало…»
Как покажут дальнейшие события, сомнения Каменева не закончились. Но пока нужно было возвращаться на съезд. В 20 часов 40 минут 26 октября он открыл его второе заседание. «Съезд постановил, — заявил он, — что он берет власть в свои руки. И мы теперь предлагаем вашему вниманию те проекты законов, которые мы считаем необходимыми как можно скорее принять». На этом заседании были приняты знаменитые декреты о мире и земле. Каменев зачитал декрет об образовании «Временного рабоче-крестьянского правительства» — Совета народных комиссаров. 27 октября его избрали председателем Всероссийского центрального исполнительного комитета (ВЦИК) Советов рабочих и солдатских депутатов. Теперь, когда Советы объявили о взятии власти в свои руки, он превратился в высший законодательный и распорядительный орган нового государства. Именно он — опять же формально — утвердил Совнарком во главе с Лениным. Ну а Каменев, таким образом, стал главой Советской республики, своего рода президентом.