Судя по информации в СМИ, крупнейшие мировые компании сферы спортивных развлечений все более активно стремятся капитализировать свой успех последних лет. Вновь заговорили о первичном размещении акций клуба Manchester United на сумму в 1 миллиард долларов, а последняя информация в данной сфере связана с подготовкой корпорацией CVC к IPO «первой Формулы». И здесь надо отметить, что раскрученные компании мира спорта совсем недешевы. Formula 1 собираются продать на рынке за 10 миллиардов при выручке всего в два. С учетом ориентировочной чистой рентабельности бизнеса Formula 1, равной 10 процентам, соотношение капитализации к чистой прибыли (PE) для данного эмитента будет равно 50 при среднем показателе для наиболее ликвидных акций США, ЕС, РФ, равном порядка 13, 11 и 5.
При такой высокой цене инвестор не получает гарантированных пониженных рисков. Основной риск в том, что длившийся около трех с половиной лет период, когда избыток ликвидности соседствовал с инвестиционным недоверием, теперь заканчивается. Улучшилась статистика финансовой устойчивости финансового сектора, корпораций и домохозяйств. При этом и избыток ликвидности, и «мягкая» денежная политика могут спровоцировать рост доходности от вложений. Оживление инвестиционной активности наверняка приведет к появлению конкурентов у «качественных» спортивных провайдеров. Та же Formula 1 ежегодно вынуждена решать сложные проблемы с привлечением команд на следующий сезон. На этом фоне крупные операторы спортмероприятий для включения в среднесрочные портфели выглядят неинтересно, зато небольшие игроки могут быть перспективными.
Начфин / Политика и экономика / Профиль
Начфин
/ Политика и экономика/ Профиль
Плох тот завмаг, который не мечтает стать министром обороны
Авторы фантастических романов тихо курят в сторонке. Ну кто бы из них додумался до такого сюжета: выпускник Ленинградского ордена Трудового Красного Знамени Института советской торговли имени Ф. Энгельса в одночасье становится министром обороны великой ядерной державы? Но вот кадры официальной хроники: полноватый мужчина в штатском докладывает премьер-министру России о планах создания оружия, основанного «на новых физических принципах — лучевого, волнового, генного и психофизического»... Фамилия чиновника, сидящего напротив Путина, — Сердюков. Слывущий одним из самых эффективных госменеджеров страны, для сотен тысяч военнослужащих Анатолий Эдуардович является к тому же воинским начальником. Ибо так гласят кадровые принципы руководства страны.