Доходная стратегия позволяет накапливать наличность к кризису не думая об этом специально. Если внимательно посмотреть на акции в 2006–2007 годах, то станет очевидно, что тогда мало что можно было купить из дивидендных акций, а значит, чтобы не дисбалансировать сильно портфель приходилось копить наличность. Плюс большая часть дивидендных бумаг так выросла к тому времени в цене, что уже не давала удовлетворительной дивдоходности — эти акции также продавались. Деньги накапливались на брокерских счетах в основном, депозитов тогда, насколько я помню, у меня или вовсе не было или было немного. Конечно, на кризисе я мог заработать намного больше — мои успехи в этом деле более чем скромны. Но все же это был первый кризис, который я наблюдал с точки зрения биржевого инвестора. И я не пускался во все тяжкие, не рисковал и не нервничал — это тоже дорогого стоит. В любом случае, сейчас я уверен, что лучшая стратегия не подгадывать ничего специального под кризис, а дать «естественным» индикаторам доходной стратегии делать свое дело. Наверное, мы все переживем на этом сайте еще не один кризис — будем вместе обсуждать и оттачивать мастерство «кризисных инвестиций».
«4) В случае кризиса есть такой риск: цены на акции падают, компании урезают дивиденды, денег на жизнь перестает хватать и приходится продавать акции по крайне-невыгодным ценам. В случае затягивания кризиса можно проесть значительную часть портфеля просто «на жизнь», как с этой угрозой боретесь?
Давай посмотрим, что в реальности произошло в 2008 году. Да, цены на акции упали. Но дивидендные выплаты мало кто сократил. Дивиденды наоборот выросли. Мажоритарии очень нуждались в деньгах для поддержки развивающихся бизнесов и выводили через дивиденды эти деньги из бизнесов развитых, в которых, как правило, и сидят доходные инвесторы. Потом у нашего брата, доходного инвестора, есть тайное оружие — мы без риска можем продавать колл-опционы против своего портфеля акций — это дополнительный источник ежемесячной наличности на критический случай. Правда придется тогда раз в неделю поглядывать за рынком… Если это кому-нибудь нужно, я напишу отдельную статью про работу долгосрочного инвестора с опционами.
«5) Как определять, какую сумму «можно» тратить на жизнь? Скажем, если человек работает на окладе — он может тратить практически всю зарплату, если зарплата стабильна, а о пенсии он не думает, то его арифметика проста:)
Но в случае с нестабильными доходами (в виде дивидендов) возникает такая проблема: как я могу «подписаться» на увеличение постоянных расходов (например, решить строить дом или купить авто и подписаться на КАСКО), если мои доходы переменны и могут меняться в широких пределах… В банковском деле это называется согласованием по срокам активов/пассивов, как тут ее решать?»