В 1939 году, с началом войны наступил ее звездный час. Когда толпы парижан накануне оккупации Парижа ринулись из города, Пегги Гуггенхейм бесстрашно устремилась в Париж. Она не бросилась спасать своих детей или любимых мужчин. Пегги приехала скупать картины. Это был очень гуггенхеймовский жест. Семья Гуггенхейм всегда делала большие деньги, когда политический барометр показывал бурю.
Ей особенно запомнился день, когда Гитлер взял Норвегию – она купила превосходный холст Фернана Леже всего за $1000. Ее коллекция пополнилась тогда работами Бранкузи, Джакометти, Ман Рея, Арпа, Кандинского, Пауля Клее, художников голландской конструктивистской группы de Stijl, русских авангардистов, футуристов и кубистов. Произведения искусства стремительно упали в цене, коллекционеры и художники отдавали их почти даром, лишь бы покинуть Францию.
Завладев своими шедеврами, Пегги бросилась в Лувр, чтобы пристроить коллекцию в тайное хранилище, куда музей должен был эвакуировать свое собрание. Дирекция отказала ей, сочтя сомнительной репутацию ее художников. Всех тех, кто стал хитом послевоенных аукционов.
Она покинула Париж за два дня до взятия его нацистами, спрятав свои сокровища в коровнике замка под Виши у одного из приятелей. Затем картины проследовали в Марсель, в кофрах были погружены на пароход и избежали таможенного досмотра декларированные как «мебель». Подорожали они уже в океане, в трюме корабля, направлявшегося в спокойную Америку.
В родном Нью-Йорке, куда она не приезжала 14 лет, она обосновалась в трех кварталах от дядюшкиного музея современного искусства. На основе своей коллекции она создала Art of This Sentury – один из самых оригинальных и модных выставочных залов этих лет. Слывший весьма передовым музей Соломона Гуггенхейма, воспринимался теперь едва ли не заповедником академизма.
Лишь только закончилась война, Пегги вернулась в любимую Европу. В 1948 году ее коллекция экспонировалась на биеннале в Венеции, и состарившаяся американка выбрала этот город в качестве своей последней пристани. Она открыла свою коллекцию публике и последние 30 лет ничего не приобретала для нее и уж тем более ничего не продавала.
В истории искусства Пегги Гуггенхейм запомнилась ангелом хранителем авангардистов. В истории арт-бизнеса – коллекционером, наделенным гениальной интуицией. В истории своей семьи – самой знаменитой из Гуггенхеймов ее поколения. В памяти жителей Венеции – последней владелицей собственной гондолы, всегда сопровождаемой свитой, одетой в бирюзово-синие цвета ее дворца.