1962 - 1963 - большая часть мира вступает в полосу спада. Уровень безработицы в Британии повышается с 2.2% до 4.9%.
Америка, одна из немногих промышленно развитых стран, не имеющая развитой системы социального обеспечения, переживает рост безработицы с 3.5% до 6.7%.
В отличии от европейских стран, правительство США во время спада очень неохотно идет на государственное вмешательство в экономику.
Май 1962 - Национальная партия выигрывает дополнительные выборы в Йоркшире, шахтерском районе, традиционно считавшемся оплотом лейбористов. Комментаторы предрекают коренную смену приоритетов в Британской политике. Представляется вполне вероятной победа Национальной партии на следующих всеобщих выборах.
Декабрь 1962 - с целью уменьшения бюджетного дефицита принимается чрезвычайный бюджет. Существенно повышаются налоги средней британской семьи. Премьер Гейтскилл и его правительство продолжают терять популярность.
Апрель 1963 - основной бюджет также не предполагает снижения налогов в обозримом будущем. Налоговое бремя продолжает расти.
Эдвард Хиз
Июнь 1963 - Эдвард Хиз, лидер Национальной партии, производит перестановки в Теневом Кабинете. Наблюдатели считают это подготовкой к принятию власти.
Ноябрь 1963 - объявлены давно ожидавшиеся всеобщие выборы. Наблюдатели в один голос предрекают поражение лейбористов. Национальная партия получает 336 мест из 665 (по новым избирательным округам). Их перевес составляет всего семь мест в Палате Общин. Предвыборные опросы показывали, что перевес будет по крайней мере 30-40 мест. Это результат активной агитационной кампании лейбористов, проведенной перед самыми выборами. Эдвард Хиз становится премьер-министром. 31-летний период правления лейбористов завершен. Национальная партия снова приходит к власти на общегосударственном, а не только на местном, уровне.
Апрель 1964 - экономическая стабилизация, начавшаяся незадолго до выборов, увеличивает популярность правительства Национальной партии. Улучшение финансового положения страны означает, что можно снизить налоги.
Основная ставка подоходного налога 39% и прогрессивные ставки в 49%, 55%, 65%, 70% и 75% одновременно снижаются на один процент. Это первое снижение налогов в Британии за долгое время. Национальная партия заявляет, что намерена сократить государственный аппарат.
Июнь - октябрь 1964 - проходят выборы на всей территории будущей Объединенной Африканской Федерации: выбирается Федеральная Ассамблея и ассамблеи штатов. Объединенный Африканский Альянс - коалиция левых сил, выступающая за единство федерации после провозглашения независимости, получает 366 мест из 401 в Федеральной Ассамблее. Платформа коалиции близка к платформе Индийского Национального Конгресса.