1922 - подписывается серия договоров, формирующих новые государства в границах прежних Австро-венгерской и Оттоманской империй. За провозглашением большинства из них стоят Британия, Франция, Германия и США. В то же время США продолжают придерживаться своей изоляционистской политики. Они отказываются стать гарантом нерушимости границ новых государств для предотвращения конфликтов между ними.
1921 - 1926 - Лейбористское правительство проводит широкую национализацию. Ее целью является установление контроля над "командными высотами" экономики и создание рабочих мест для миллионов демобилизованных солдат. Однако лейбористам не удается сократить уровень безработицы ниже 10%. Многие британцы по-прежнему живут в ужасающей нищете. Палата Лордов откладывает принятие многих законопроектов лейбористов. Право Палаты Лордов откладывать принятие законов уменьшает эффективное время жизни лейбористского парламентского большинства до трех лет (Палата Лордов имеет право отложить принятие законопроекта максимум на два года).
Трудности британского правительства усугубляются огромными суммами, которые Британия должна выплачивать в качестве процентов по американским кредитам, взятым во время войны. Франция сталкивается с аналогичными проблемами.
1923 - в попытках выплатить свои долги правительство Германии прибегает к гиперинфляции. Оно должно, в основном, своим, германским финансистам, и долги, таким образом, теряют цену вместе с маркой. За шесть месяцев обменный курс увеличивается с 10 марок за фунт до 2500 марок за фунт. Популярность СПГ падает. Спираль гиперинфляции, к счастью, останавливается после того, как правительство принимает план тотальной экономии. Этот план, однако, снова ставит многих немцев на грань нищеты, из которой они начали было выбираться в 1921-22 годах.
1924 - правительство Франции объявляет о прекращении платежей по некоторым из своих долгов. США предпринимают ответные меры дипломатического характера. Американские финансисты привыкают к мысли о том, что они могут никогда не получить назад часть своих денег. США облагают дополнительными пошлинами французские товары.
1925 - Лидеры партий сложившегося после войны альянса либералов и консерваторов - Ллойд Джордж (от либералов) и Бальфур (от консерваторов) подписывают соглашение о слиянии своих партий в новую Национальную партию. Национальная партия заявляет, что ее основными целями являются "антисоциализм" и "защита империи". Противники объединения решают выступить на следующих выборов под знаменем "истинных либералов" и "истинных консерваторов". Это раздробляет правый электорат.