Развилки новейшей истории России (Гайдар, Чубайс) - страница 53

Их позиция была асимметричной, но разумной. Рубль не является ведущей мировой резервной валютой и в ближайшие годы ею не станет. Российские финансовые и денежные власти приняли решение, что с осени 2008 года важнейшим приоритетом будет сохранение финансовой стабильности, устойчивости банковской системы, адаптация экономики к изменившимся условиям, сохранение валютных резервов. Результатом такого выбора явилось снижение курса рубля по отношению к основным резервным валютам (рис. 46) и повышение базовой процентной ставки Центрального банка (рис. 47). Процентная политика Центробанка была изменена лишь в январе 2009 года, после того как золотовалютные резервы России перестали сокращаться (рис. 48).

Рис. 46. Обменный курс российского рубля по отношению к доллару (средний за период) в августе 2008 — декабре 2010 года, рублей за доллар

Источник: ЦБ РФ.

Рис. 47. Ставка рефинансирования ЦБ РФ в августе 2008 — январе 2011 года, %

Источник: ЦБ РФ.

Рис. 48. Золотовалютные резервы России в 2009–2010 годах, млрд долларов

Источник: ЦБ РФ.

Эти меры позволили стабилизировать валютный курс, переломить тенденцию к ускорению инфляции (рис. 49). Справочно: с 1 по 7 сентября 2009 года индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,0 %, с начала месяца — 100,0, с начала года — 108,1 %; в 2008 году с начала месяца — 100,1 %, с начала года — 109,8, в целом за сентябрь — 100,8 %.

Рис. 49. Темпы инфляции в России в январе — декабре 2010 года, % к соответствующему периоду предыдущего года

Источник: Росстат.

Острого банковского кризиса удалось избежать. Но принятые решения были непростыми. Их первый результат — резкое изменение ситуации с производством, переход от режима динамичного экономического роста к его падению (рис. 50–52, табл. 14). Второй — радикальное ухудшение ситуации на рынке труда (рис. 53).

Рис. 50. Объем ВВП России в реальном выражении в I квартале 1998 — III квартале 2010 года, % к соответствующему периоду предыдущего года

Источники: Росстат, база данных ГУ — ВШЭ (http://stat.hse.ru/exes/tables/GDP_Q_I.htm).

Рис. 51. Индекс промышленного производства в I квартале 1998 — IV квартале 2009 года, % к соответствующему периоду предыдущего года

Источники: Росстат, база данных ГУ — ВШЭ (http://stat.hse.ru/exes/tables/IND_Q_I.htm).

Рис. 52. Динамика инвестиций в основной капитал в I квартале 1998 — IV квартале 2010 года*, % к соответствующему периоду предыдущего года

* Оценка.

Источники: Росстат; база данных ГУ — ВШЭ (http://stat.hse.ru/exes/tables/INVFC_Q_I.htm).

Таблица 14

Баланс бюджета расширенного правительства РФ в I квартале 2008 — IV квартале 2010 года, % ВВП