Инновационный менеджмент (Мухамедьяров) - страница 118
.) или индексом прибыльности.
Внутренняя норма доходности (ВНД) (internal rate of return,IRR) – это такая норма дисконта (Е>вн), при которой величина приведенного эффекта (дохода) в процессе реализации инновации равна дисконтированным капитальным вложениям. Другими словами, внутренней нормой доходности является ставка дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход по инновационному проекту равен нулю. Внутренняя норма доходности или норма дисконта (Е>вн) определяется по формуле
Внутренняя норма доходности характеризует предельно допустимую величину денежных средств, которые могут быть привлечены предприятием для финансирования инновационного проекта. Проект считается эффективным, если Е>вн равна или больше ожидаемой инвестором нормы дохода на капитал (нормы рентабельности). При финансировании проекта инноваций за счет кредита банка значение Е>вн определяет верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки. Расчет внутренней нормы доходности можно использовать в качестве первого этапа количественного анализа инновационных инвестиций. В зарубежной практике по этому показателю выбирают те инновационные проекты, ВНД которых составляет не ниже 15 %. В практике расчетов внутренняя норма доходности встречается и под другими названиями: норма рентабельности, норма возврата инвестиций, внутренняя норма прибыли и внутренняя норма окупаемости.
Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Т>ок) представляет собой период времени в годах, в течение которого общая сумма инвестиций в инновации (К>ин) погашается суммарными результатами (денежными потоками) – Э>сум. Эти показатели определяются с учетом дисконтирования. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций определяется по формуле
Решение об эффективности инновационного проекта (темы) принимается с учетом значений всех показателей и интересов участников инновационного проекта, а также его социальных и экологических последствий.
Контрольные вопросы
1. Какие виды риска характерны для инновационной деятельности?
2. На основе каких признаков можно классифицировать риски?
3. Перечислите причины ошибочного отбора инновационных рисков.
4. Существуют ли формы и пути защиты от повышенных рисков?
5. Чем определяется важность выбора инновационных проектов?
6. Перечислите задачи отбора тем инновационных разработок.
7. Можно ли использовать для отбора перспективных тем различные группы факторов?
8. Отличаются ли объективностью применяемые методы отбора инновационных тем?
9. Изложите виды эффекта и эффективности и покажите их особенности.