Матч открыл президент Аргентины М. Альвеар. В тот день в адрес будущих соперников было высказано много восторженных речей. Но кульминацией открытия стала, безусловно, жеребьевка. Она определяла немаловажный для старта спортивный и психологический настрой участников — цвет фигур в первой партии матча.
Повезло Капабланке — ему достались белые фигуры. Получив право начать поединок, он, несомненно, рассчитывал использовать это преимущество сразу же. Его прямолинейностью, с которой он играл белыми на выигрыш, а черными явно на ничью, в свое время восхищался Ласкер.
На следующий день толпа болельщиков осаждала особняк под № 443 на улице Карлос Пеллеграни, в котором размещался Аргентинский шахматный клуб. Им был предоставлен первый этаж, а сами участники матча играли в комнате на втором этаже. Там состоялись почти все партии поединка, за исключением двух, проведенных в Жокей-клубе. Но в Жокей-клубе была очень шумная обстановка, по настоянию Алехина матч вернули в шахматный клуб.
Итак, судья пустил часы, и Капабланка передвинул пешку е2 на два поля. Алехин ответил ходом е6. Французская партия. Так в 1914 году в Санкт-Петербурге началась их первая встреча в международном турнире. Уверенный в своем превосходстве чемпион теперь несколько поверхностно разыгрывал дебют. Это позволило Алехину изящным маневром выиграть пешку. Получив худшую позицию, Капабланка отчаянно, но безуспешно сопротивлялся. Алехин великолепно провел финальную часть партии, и после 43-го хода черных Капабланка сдался.
Поражение чемпиона мира в первой партии матча было подобно грому среди ясного неба. Оно поколебало в какой-то мере уверенность поклонников таланта Капабланки, но сам кубинец, казалось, счел проигрыш случайным. Тем не менее Капабланка последующие партии матча никогда больше не начинал ходом королевской пешки. Он вернулся к своим излюбленным построениям, возникавшим в ферзевом гамбите, индийской защите, и перешел в мощное наступление.
Капабланка энергично и последовательно переиграл соперника в 3-й партии, имел большое преимущество в 5-й, убедительно победил в 7-й, где его заключительная атака явилась одним из лучших тактических достижений чемпиона. А играя черными фигурами, он без особого труда пресекал всякие попытки Алехина играть на выигрыш во 2, 4, 6 и 8-й партиях.
Благоприятно складывались обстоятельства для Капабланки и в 9-й партии. Удачная дебютная новинка дала ему явное позиционное преимущество. Казалось, что очередная победа близка. Однако он натолкнулся на упорное сопротивление. Алехин вел защиту виртуозно, находил единственные способы отражения угроз белых. Его блестящие тактические маневры полностью обезвредили нажим чемпиона и привели партию к ничейному результату.