Кстати, история с Сэнди — не исключительный случай. Несколькими годами ранее то же самое произошло с парнем, который успешно обеспечивал рост и доходность управляемого им фонда. Высокая прибыль в течение нескольких лет, постоянные аплодисменты на конференциях, брокеры, кланяющиеся ему в прихожих, затем период спада и несколько лет спустя холодное прощание. Это — жесткий бизнес!
Какова же мораль этой печальной главы? Истина заключается в том, что в инвестиционном бизнесе степень любви к вам прямо пропорциональна самым недавним результатам вашей работы. Sic transit gloria mundi>2; другими словами, известность и слава — преходящие ценности. Это игра чисел. Лояльность клиентов, восхищение продавцов, любовь руководства — вещи непостоянные, так что не будьте слишком самоуверенны. Инвестиционный штиль неизбежно сопровождается разрушительными штормами. Зима сменяет лето. Вторая истина заключается в том, что, если вы работаете в крупной инвестиционной компании и управляете подчиненными с помощью постоянных окриков, вы должны показывать стабильно высокие результаты. Пока вам это удается, руководство будет закрывать глаза даже на самые оскорбительные методы управления подчиненными, применяемые вами. Но когда в вашей работе наступает резкий спад, вам придется воздержаться от выражения своих эмоций.
Третий вывод состоит в том, что топ-менеджеры большинства компаний не понимают, что результаты инвестирования подвержены циклическим изменениям, и что они должны быть терпимы к отдельным неудачам горстки своих реальных инвесторов. Крупная компания по управлению капиталовложениями может иметь 200 управляющих портфелями, но из них лишь 10-15 являются реальными инвесторами. Сэнди, по моему мнению, относится именно к этой категории. Терять таких специалистов неразумно.
Даже консервативные циники теряют клиентов
Сегодня в наш офис приходил Стив со своей фирменной улыбкой, и мы с ним долго беседовали. Улыбка сопровождает его повсюду; он даже спит с ней, а по утрам тренирует ее перед зеркалом, особенно в такие периоды, как, например, сейчас, когда результаты его работы плачевны, и множество его клиентов закрывает свои счета.
Я давно знаю Стива. Он, так же как и я, живет в Гринвиче, однако, в отличие от меня, он не является членом местных клубов. За его улыбкой прячется сардонический взгляд на весь мир и на Гринвич в частности. Несколько лет назад он прислал рождественское послание, которое я воспроизвожу здесь из-за его социальной значимости. В наших краях рождественские послания, прилагаемые к рождественским открыткам, превратились в хвастливое перечисление всех свершений, достигнутых детьми конкретного семейства за отчетный период. Даже семейные фотографии пострадали от этого веяния. Например, одна из таких фотографий, изображавших семейство в полном составе, сопровождалась подписями, обозначавшими названия и год окончания престижных колледжей, типа: отец, окончил Амхерст в 1979 году; мать, Амхерст 1981 г.; Лайза, Гарвард 2002 г.; Колин, Йельский университет 2004 г.