Я не сторонник инвестирования в драгоценные металлы, поскольку, как уже говорилось выше, невозможно оценить стоимость того же золота, используя фундаментальный анализ. Сегодня (в 2012 году) я считаю инвестирование в драгоценные металлы гораздо более рискованным, чем 5–10 лет назад. Тем не менее я не рекомендую своим клиентам полностью продавать из своих портфелей «золотые» активы (ОМС, слитки из драгоценных металлов, фонды, инвестирующие деньги пайщиков в компании, добывающие драгоценные металлы), но советую при этом ограничить долю таких активов 10 %. При этом я считаю, что лучше инвестировать в фонды, чем покупать физическое золото (о причинах моего такого мнения я также говорил выше).
И здесь я снова возвращаюсь к столь любимым мною ETFs. Это ликвидная инвестиция, которая полностью следует за движением цены на золото. Самый популярный фонд такого класса – SPDR Gold Trust (о нем я уже говорил выше).
А как же относятся к инвестированию в драгоценные металлы наши герои? Что я рекомендовал каждому из них?
Начну с того, что я всем рекомендую держать до 15 % капитала в товарных активах (золото, пшеница), то же самое я сказал и Александру.
Его реакция была предсказуемой:
– Что-то мне не нравится этот рынок. По-моему, он очень консервативный. А мне нужна динамика.
– У вас, Александр, помимо 10 %, инвестированных в золото и пшеницу, останутся 90 % для других инструментов, – возразил я. – Поверьте, адреналина у вас будет предостаточно. Время сейчас беспокойное, и сегодня даже золото, пшеницу и другие похожие активы я не рискну назвать консервативными.
– Что ж, посмотрим, – согласился Александр.
Ульяна против фонда драгоценных металлов ничего не имела, поэтому в ее портфель был включен фонд, инвестирующий деньги не в одно только золото, а в три самых популярных металла – золото, палладий и платину – в равных долях.
С Константином принять решение было посложнее. С одной стороны, в портфель нужно включить товарный фонд для защиты от инфляции; с другой – такой фонд не выплачивает дивидендов и не годится для получения пассивного дохода. Константин, как и Ульяна, положился на мое мнение, поэтому я включил в его портфель ликвидный ETF SPDR Gold Trust. Все-таки время действительно неспокойное, и нужно быть готовым ко всяким катаклизмам.