С помощью описанного подхода выберем в качестве основных составляющих нашего гипотетического инвестиционного портфеля в евро ETF iShares Markit iBoxx Euro Corporate Bond (тикер IBCX) и iShares EURO STOXX 50 (тикер EUN2). IBCX отражает стоимость набора высоконадежных корпоративных облигаций рынка Западной Европы. Стоимость этого актива за 12 месяцев, с середины 2010-го по середину 2011 г., уменьшилась на 1,5 %. Управляющая компания iShares взимала 0,2 % годовых, и общая сумма инвестиций в этот ETF составляла €3,4 млрд. EUN2 отражает стоимость акций 50 крупнейших компаний Западной Европы. Один из самых удобных активов в евро на бирже Xetra, привязанных к цене на золото, является ETC с кодом 4GLD. C точки зрения индивидуального инвестора, ETC схожи с ETF. Стоимость ETC напрямую привязана управляющей компанией к стоимости определенного вида сырья, например золота. Модель выбора остальных составляющих портфеля аналогична приведенной выше для рынка США.
Обратимся теперь к фондовому рынку России. Здесь дела с подбором и приобретением инвестиционных активов обстоят сложнее. У нас пока отсутствуют ETFs. Это значит, что у индивидуального инвестора есть два варианта выбора: паевые фонды или индивидуальные акции и облигации. Важной особенностью российского фондового рынка является высокая концентрация активов. Согласно материалам www.rbc.ru, на конец мая 2011 г. капитализация всех компаний на отечественном рынке акций составляла примерно $988 млрд. На этот момент капитализация «Газпрома» (самой большой компании, представленной на российском рынке) равнялась $158,6 млрд, или 16 % всего рынка. Суммарная капитализация же 10 самых больших компаний составляла $609 млрд, или 62 % всего рынка. Поведение акций этих 10 компаний фактически определяет поведение индекса российского фондового рынка. Инвестор может выбрать между приобретением индивидуальных акций 5–15 самых крупных компаний через свой брокерский счет либо приобрести паи в паевом инвестиционном фонде. Это можно сделать напрямую у управляющей компании или через агента. В первом случае расходы будут включать в себя комиссионные брокера (доли процента за одну транзакцию) и вознаграждение за обслуживание брокерского счета (обычно несколько сотен рублей в месяц). Во втором случае расходы составят ежегодное вознаграждение управляющей компании (в настоящее время диапазон для большинства управляющих компаний 2–4 %) плюс 1–2 % в качестве однократного вознаграждения агента. Чаще всего в качестве агента выступают банки, активно продающие эти услуги своим клиентам. При следующем визите в отделение своего банка попробуйте поговорить с консультантом по инвестициям. Теперь вы вооружены определенной базой знаний в этой области, и такая беседа является простым и бесплатным шансом проверить свои знания.