Сохранить и приумножить. Как грамотно и с выгодой управлять сбережениями (Конаш) - страница 42

Допустим, инвестор планирует получить сумму в размере $100 000 после 20 лет инвестиций. Он готов увеличивать средние ежемесячные инвестиции на 0,5 % в месяц и ожидает получить уровень среднего совокупного дохода на свой инвестиционный портфель в размере 1 % в месяц. Для нашего случая R = = (0,005+0,01)/2 = 0,0075. Для 20 лет t = 12 × 20 = 240 месяцев (инвестиционных периодов). Подставляем переменные в уравнение по формуле 5.1:

или

Подставляя полученное значение C в формулу 5.1, получаем удобную формулу 5.2 для расчета VA-цели для каждого месяца t в период между 1-м и 240-м месяцем:

Пример того, как выглядит VA-путь для некоторых месяцев представлен в таблице на рис. 5.4.

Рис. 5.4. Пример VA-пути для некоторых месяцев

Для полноценной реализации VA-метода инвестор должен стремиться достичь эти ежемесячные VA-цели путем приобретения, а иногда и продажи активов. Придерживаясь VA-пути, инвестор приближается к своей финансовой цели. Этот путь схож с ключевыми ориентирами на карте: сверяя с ними свое реальное местоположение, путешественник все увереннее приближается к цели. На рис. 5.5 VA-путь для нашего примера представлен в графическом виде.

Рис. 5.5. График VA-пути для примера описанного ранее

Посмотрим, что происходит, если у вас уже есть некоторые сбережения (т. е. вы начинаете не с нуля) и вы хотите использовать метод VA. Один из возможных подходов – рассчитать VA-путь, который учитывает существующие сбережения и планируемый инвестиционный период.

Допустим, у нас есть 17 лет для достижения нашей цели – $100 000. Как и в предыдущем примере, мы готовы увеличивать средние ежемесячные инвестиции на 0,5 % в месяц, и ожидаемый уровень среднего совокупного дохода на наш инвестиционный портфель составляет 1 % в месяц. Предположим также, что, в отличие от предыдущего примера, у нас имеются сбережения в размере $6500, которые мы готовы включить в качестве стартового капитала в наш VA-путь. Как мы покажем позже, включение в наш план сбережений в размере $6500, по сути, эквивалентно пройденному инвестиционному периоду в 87 месяцев. Оставшийся инвестиционный период составляет 17 лет × 12 месяцев = 204 месяца. Таким образом, наш общий «условный» инвестиционный период составляет 87 + 204 = 291 месяц.

Посмотрим, как трансформируется формула 5.1 для нашего нового примера.

Обозначим переменной n количество оставшихся инвестиционных периодов, необходимых для достижения нашей финансовой цели V(t). В нашем случае