Волатильность акций – это негативный фактор для краткосрочных инвестиций. В долгосрочном периоде волатильность имеет позитивный акцент, так как выступает основой более высокой доходности. В связи с этим акции являются более выгодным активом для инвестирования на длительный период. Это доказывает, что более рискованные в краткосрочном периоде активы могут быть подходящим инструментом для консервативного инвестора, который инвестирует свои средства на длительный срок.
Лобанов А.А., Чугунов А.В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. М.: Альпина Паблишер, 2003.
Ang A., Hordrick К, Xing Y., Zhang X. The Cross-section of Volatility and Returns. Working paper. Columbia Business School, 2004.
Barberis N., HuangM., Santos T. The Center for Research in Security Prices. Working paper. University of Chicago, Graduate School of Business, 1999.
Gibson R. Asset Allocation: Balancing Risk. McGraw-Hill, 2000.
Ibbotson R., Chen P. Stock Market Returns in the Tong Run: Participating in the Real Economy. Working paper. Yale School of Management, 2002.
Lo A. The Statistics of Sharpe Ratios // Financial Analysts Journal. 2002. July-August. P. 36–50.
Lucas A., Klaasen P. Extreme Returns, Downside Risk, and Optimal Asset Allocation //The Journal of Portfolio Management. 1998. Fall. P. 71–80.
Nardari F., Scruggs J. Why Does Stock Market Volatility Change Over Time? A Time-Varying Variance Decomposition for Stock Returns. Working paper. Arizona State University, 2005.
Robertson D., Wright S. The Good News and the Bad News about Long-run Stock Market Returns. Working paper. University of Cambridge, 1998.
Sharpe W. Portfolio Theory and Capital Markets. McGraw-Hill, 1970.
Sortino F.A., Van Der Meer R. Downside Risk // The Journal of Portfolio Management. 1991. Summer. P. 27–32.
Pezier J., White A. The Relative Merits of Investable Hedge Fund Indices and of Funds of Hedge Funds in Optimal Passive Portfolios. Submotted JAI, 2006.
www.rts.ru
www.cbonds.info
www.djaveragescom
www.finam.ru
www.cbr.ru
www.federalreserve.gov