Основы финансовой грамотности: Краткий курс (Богдашевский) - страница 159

Итого в 2015 г. на действующих предприятиях ПАО «Полюс» было добыто около 54,86 тонны золота. Также компания имеет ряд разрабатываемых и геологоразведочных проектов^>116.

Мы получили общее представление о ПАО «Полюс». Компания довольно крупная. К тому же ее продукция имеет стратегическое значение для нашей страны. Было бы очень интересно ознакомиться с финансовым положением компании.

Мы видим, что имеем дело с компанией, которая в финансовом отношении крепко стоит на ногах. Сумма ее активов (372,4 млрд руб.) значительно превышает сумму обязательств (223,2 млрд руб.). Одних только денежных средств и их эквивалентов, имеющихся на счетах и в кассе предприятия на 31 декабря 2015 г. (133 млрд руб.), хватит, чтобы погасить все краткосрочные обязательства и половину долгосрочных обязательств компании. Компания в 2015 г. показала прибыль в 62 млрд руб., хотя 2014 г. завершила с убытком в 22 млрд руб.

Можно сделать вывод, что ПАО «Полюс» – надежная компания с хорошими финансовыми показателями. Ее акции могут быть очень интересными для инвестирования. Остается разобраться с их ценой.

Сравним рыночную стоимость ПАО «Полюс» с некоторыми цифрами из бухгалтерской отчетности компании:

Рыночная стоимость компании на 16.11.16 – 848 103 млн руб.

Активы (всего) – 372 423 млн руб.

Основные средства – 147 501 млн руб.

Денежные средства и их эквиваленты – 133 024 млн руб.

Капитал (собственные средства) – 149 206 млн руб.

Рыночная стоимость компании более чем в два раза превышает балансовую стоимость всех ее активов и более чем в пять раз – размер капитала (собственных средств). Компания очень хороша, но акции ее дороговаты. Чтобы убедиться в этом, взглянем на график.

Какие прекрасные акции! Тот, кто купил их в период с мая по сентябрь 2014 г., когда они стоили около 500 руб., всего за два года увеличил свой капитал почти в девять раз! Такое бывает нечасто.

Но по состоянию на 16 ноября 2016 г., когда мы пишем эту книгу, акции ПАО «Полюс» уже не такие прекрасные по цене, как два года назад. Возможно, существует шанс, что они вырастут еще в девять раз, но я считаю это маловероятным. Акции переоценены. Так дорого, как в 2016 г., они не стоили никогда. Судя по графику, акции можно было считать дешевыми, когда они стоили ниже 1200 руб.

Вывод: ПАО «Полюс» – надежная компания с хорошими финансовыми показателями. Ее акции – отличное средство для инвестиций, но не по цене около 4450 руб. Я считаю такую цену слишком высокой для этих акций. Наши рекомендации: выждать, когда цена акции по каким-то причинам упадет как минимум втрое, или подыскать другие акции для инвестиций.