Он подумал об акциях. Баффетт впервые зарегистрировался на бирже, когда ему было восемь лет, купил первую акцию (привилегированные акции Cities Service) в одиннадцать и продолжил экспериментировать с различными методами трейдинга. Он был техническим аналитиком в подростковом возрасте какое-то время, рыночным тактиком. В 1943 году семья переехала в Вашингтон, после победы Говарда Баффетта на выборах в конгресс. Очень скучая по Омахе, молодой Уоррен однажды убежал из дома и катастрофически плохо учился какое-то время в средней школе даже по математике, несмотря на природный дар. Только когда отец пригрозил, что заставит Уоррена бросить прибыльное и излюбленное газетное дело, его оценки улучшились. Окончив старшую школу в шестнадцать лет, Баффетт проучился два года в Пенсильванском университете, потом перевелся в Университет Небраски. В начале 1950-х, когда он учился на последнем курсе, Баффетт прочитал только что вышедшую книгу Бенджамина Грэма «Умный инвестор». Книга вдохновляла читателя обращать внимание на внутреннюю стоимость компаний и инвестировать в «коэффициент безопасности», и для Баффетта это имело огромный смысл. И по сей день привкус идеологии Грэма есть в единственном основном правиле инвестирования Баффетта: «Первое правило – не проигрывать. Второе правило – не забывать первое правило».
Летом 1950 года, подав заявление на бизнес-факультет Гарварда, Баффетт сел на поезд в Чикаго и поехал на собеседование с местным выпускником. Этот представитель высшего образования, по словам Баффетта, смотрел на «худого девятнадцатилетнего мальчишку, который выглядел на шестнадцать и имел социальную позицию двенадцатилетнего». Через десять минут интервью закончилось, а одновременно с ним и перспективы Баффетта поступить в Гарвард. Отказ был болезненным. Но теперь Баффетт считает, что это было самым удачным поворотом событий, который когда-либо происходил в его жизни, потому что по возвращении в Омаху он узнал, что Бенджамин Грэм преподавал на бизнес-факультете Колумбийского университета, и тут же – и на этот раз успешно – подал заявление туда. Еще одним студентом в группе Грэма был Уильям Руэйн, который сегодня управляет фондом с лучшими показателями Sequoia Fund и является одним из самых близких друзей Баффетта. Руэйн говорит, что какое-то интеллектуальное электричество ощущалось между Грэмом и Баффеттом с самого начала, и остальные в классе были в основном зрителями.
В конце учебного года Баффетт предложил поработать на инвестиционную компанию Грэма Graham-Newman просто бесплатно. «Но Бен, – сказал Баффетт, – сделал обычный расчет ценности относительно стоимости и отказался». Баффетту так и не удалось получить работу у Грэма до 1954 года, когда он начал работать на Graham-Newman в качестве «мастера на все руки» и продолжил обучаться у своего наставника инвестиционным методикам.