Если компания не в состоянии оплачивать свои счета, она – банкрот.
Проанализируйте природу кредиторской задолженности, все ли обязательные выплаты (кредиты, зарплата, налоги и пр.) сделаны? Проверьте сколько дней отсрочки дают вам поставщики и сколько дней постоплаты допустимо для ваших клиентов. Представляете, если ваш поставщик просит заплатить ему через 10 дней после поставки материалов, а ваш клиент заплатит только через 30 дней, после того, как купил продукт вашей компании. Естественно, что очень скоро наступит кризис ликвидности и как следствие – ликвидация компании.
Глава 6. ROCE: отдача от вложений
Предположим, вы берете кредит у банка под 12 % годовых на покупку бытовой техники. Так вот, купленное имущество – это ваш капитал, а 12 % – это цена доверия банка, т. е. то, столько банк хочет с вас получить за использование кредита (помимо возврата самого кредита). В корпоративной среде 12 % – возврат на вложенный капитал (ROCE return on capital employed).
А если деньги получает компания от акционеров, то под «вложенным капиталом» понимается все ее имущество: здания, готовая продукция на складах, автопарки, дебиторская и кредиторская задолженность – все, что записано на балансе. Кроме самих денег. Деньги сами по себе – не капитал – это источник формирования капитала. По сути ROCE – это показатель работы вашего бизнеса, т. е. отношение прибыли к капиталу (столько прибыли приносит бизнес с каждого вложенного рубля).
ROCE плановый – это пожелание акционеров, т. е. сколько они хотят получать с каждого вложенного рубля.
Если плановый ROCE растет из года в год, значит доверие к вашему бизнесу падает…значит акционеры хотят вернуть свои денежки быстрее и поэтому повышают процент.
Либо же они ориентируются на предложения банков. Возможно, что им более выгодно положить деньги в банк под процент? Смысл инвестирования в том и состоит, чтобы получить больше денег от вложения в бизнес, чем от банковского депозита.
Например, если банк предлагает 10 % годовых, то ROCE нашей компании должен быть больше 10 %. Т. е. с каждого вложенного рубля в нашу компанию, инвестор должен получить более 0.1 руб. прибыли, чтобы мы для него оставались более привлекательным «банком».
Вместо банка, можно рассмотреть ROCE конкурента и сравнить с ROCE вашей компании, тем самым понять, кто потенциально может быть более привлекательным для инвесторов.
– Где взять ROCE?
– Рассчитать.
Для этого используем две ранее рассмотренные формы: Баланс и Отчет о прибылях и убытках.
R-Return – это и есть возврат, т. е. прибыль, полученная от использования капитала (C–Capital).