Милан Обренович после своего провозглашения князем возвращается в Сербию, где первые годы его воспитателем продолжает оставаться французский профессор Хиет. После его смерти эту должность занял серб-католик, дубровчанин, аристократ и литератор Медо Пуцич – «человек порядочный и благонамеренный, но весьма неторопливый». Предметы из последних классов гимназии, как и основы военного и юридического образования, князю преподавали тогда самые известные белградские профессора.
Наместник Йован Ристич был идеологом правого крыла либералов, поэтому Наместничество опиралось в своей политике на либералов и пыталось осуществить план умеренных реформ. Основной постулат, по которому запомнят Ристича и который во многом объясняет идеологию либералов, гласит: «Хочу завоевать авторитет, а не популярность». Либералам того времени были свойственны, с одной стороны, вера в западные политические идеи и институты, а с другой стороны, сильный позитивный национализм в культуре. Во внешней политике преобладала идея о национальном освобождении и объединении всех сербов. Сербские либералы были ярко выраженными русофилами.
В 1869 г. на праздник Святой Троицы в Крагуеваце на Великой народной скупщине Наместничество приняло новую конституцию, тем самым внеся большой вклад в дело правового переустройства страны. Принятие конституции без просьбы о предварительном согласии Турции как формального сюзерена Княжества показало, что Сербия на практике ведёт себя как полное силы независимое государство. Сербия провозглашалась наследственной конституционной монархией с народным представительством. Народная скупщина должна была собираться ежегодно, она делила с князем законодательную власть, хотя не имела права законодательной инициативы. Это право принадлежало правительству. Скупщина была однопалатной, и четверть депутатов назначалась князем «из всех слоёв гражданства», которые «выделяются учёностью или опытом в народных делах». Это должно было поднять качество работы в основном крестьянской по составу Скупщины. Правительство, как это было в конституционных монархиях, не было политически ответственно перед Скупщиной, но положение министра зависело исключительно от поддержки князя.
Во время правления Наместничества были испорчены отношения с балканскими государствами, с которыми ещё князь Михаил с жаром национального романтика планировал создание балканского союза. В центре межбалканских отношений стояли противоречия с другим сербским княжеством – Черногорией, князь которой Никола Петрович, пользуясь поддержкой России, ожидал, что будет избран наследником Михаила Обреновича на едином сербском княжеском троне.