Кто же работает в этих компаниях? Доля принятых на работу из числа обратившихся составляет в Google 0,2 процента[22], в Facebook – 0,1 процента[23], в Apple – около 2 процентов[24]. Таким образом, люди, которые создают «хвосты», сами являются «хвостами».
Принцип, в соответствии с которым немногочисленные факторы генерируют максимальные доходы, действует не только в отношении компаний, но и применительно к вашему инвестиционному портфелю. Он также в немалой степени влияет на ваше поведение как инвестора.
Наполеон определял гения военного дела как человека, «который способен делать обычные вещи, когда все вокруг теряют разум».
То же самое с инвестированием.
Большинство финансовых советов касаются текущего момента. Вам говорят, что́ именно вы должны сделать прямо сейчас и какие акции надо покупать сегодня.
Однако в большинстве случаев сегодняшний день не имеет особого значения. По сравнению с общей продолжительностью вашей жизни решения, которые вы принимаете сегодня, завтра или на следующей неделе, имеют столь же малое значение, как и любые другие действия, совершаемые вами в течение какого-то непродолжительного времени (составляющего, к примеру, 1 процент от общей продолжительности жизни), когда все вокруг теряют разум.
Представьте себе, что произошло бы, если бы вы ежемесячно экономили по доллару в период с 1900 по 2019 год.
Предположим, инвестор каждый месяц вкладывает этот доллар в американский фондовый рынок в любых условиях – и в солнечный день, и в непогоду, когда все экономисты твердят о грозящей рецессии и наступлении нового медвежьего рынка. Назовем такого инвестора Сью.
Однако инвестиции во время рецессии могут показаться рискованным делом. Поэтому, возможно, какой-то инвестор вкладывает свой доллар в фондовый рынок только в те периоды, когда экономика находится на подъеме, а во время рецессии распродает все активы и хранит деньги в виде наличных. После окончания рецессии он вновь вкладывает все деньги в акции. Назовем такого инвестора Джимом.
Возможно также, что рецессия и последующий подъем оказывают на инвесторов влияние не сразу, а с некоторым опозданием. Они вкладывают по доллару в акции, пока рецессия не началась, затем приступают к продаже спустя шесть месяцев после начала рецессии и вновь начинают вкладывать деньги по прошествии шести месяцев после ее завершения. Назовем такого инвестора Томом.
Сколько денег окажется на счетах у этих инвесторов по окончании установленного нами срока?
У Сью будет 435 551 доллар.
У Джима – 257 386.
У Тома – 234 476.
Сью побеждает с громадным отрывом.