Под словами «что-нибудь путное* Шульгин понимал «новую экономическую политику», на которую возлагал большие надежды как на первый шаг по пути перерождения советского строя. Он получил возможность собственными глазами увидеть, как живет страна при НЭПе. В эмигрантских кругах были получены сведения о том, что в СССР действует тщательно законспирированная антисоветская организация «Трест», в которую вовлечено большое количество военных и даже партийных работников. Сведения вызывали некоторые сомнения, и Шульгин добровольно вызвался проверить, существует ли столь масштабное антисоветское подполье. К тому же у него были личные причины посетить родину. Старший сын Шульгина погиб в боях с петлюровцами, средний пропал без вести во время атаки красной конницы на позиции белогвардейцев. Отец хотел узнать наверняка, погиб его сын или находится в советской тюрьме. В 1925 г. Шульгин нелегально пересек советскую границу, побывал в Киеве, Москве, Ленинграде. Позже он описал свои впечатления в книге «Три столицы. Путешествие в красную Россию». Вернувшись из СССР, Шульгин подтвердил, что «Трест» существует и ведет активную подрывную работу. На самом деле операция «Трест» была тщательно спланирована на Лубянке. Шульгин не знал, что агенты ОПТУ опекали его с первой до последней минуты пребывания в СССР. Целью операции являлось завоевание доверия лидеров эмиграции, проникновение в руководящие органы эмигрантских союзов и дезорганизация их работы.
В 1930 г. Шульгин опубликовал в Париже полемическое сочинение «Что нам в них не нравится...» с подзаголовком «Об антисемитизме в России*. Поводом стала статья еврейского публициста С. Литовцева «Диспут об антисемитизме», в которой искренним русским антисемитам предлагалось без лукавства сказать, что им не нравится в евреях Шульгин взялся ответить на этот вопрос и написал книгу, имевшую резкий антиев-рейский и отчасти даже расистский оттенок. Вряд ли появление этого сочинения вызвало бы большой шум, если бы оно принадлежало перу Маркова, никогда не скрывавшего ненависти к евреям. Но никто не ожидал такого от человека, выступавшего в защиту Бейлиса и протестовавшего против еврейских погромов. Вероятно, взгляды Шульгина претерпели изменение после революции и Гражданской войны. Обращаясь к евреям, Шульгин писал: «Не нравится нам в вас то, что вы приняли слишком выдающееся участие в революции, которая оказалась величайшим обманом и подлогом. Не нравится нам то, что вы явились спинным хребтом и костяком коммунистической партии. Не нравится нам то, что своей организованностью и сцепкой, своей настойчивостью и волей вы консолидировали и укрепили на долгие годы самое безумное и самое кровавое предприятие, которое человечество знало от сотворения мира. Не нравится нам то, что этот опыт был сделан во исполнение учения еврея — Карла Маркса. Не нравится нам то, что эта ужасная история разыгралась на русской спине и что она стоила нам, русским, всем сообща и каждому в отдельности, потерь неизрекаемых». Свою роль сыграло и увиденное автором в Советском Союзе широкое представительство еврейского элемента во всех партийных и советских учреждениях, сфере образования и культуры: «Не нравится нам то, что вы фактически стали нашими владыками. Не нравится нам то, что, став нашими владыками, вы оказались господами далеко не милостивыми; если вспомнить, какими мы были относительно вас, когда власть была в наших руках; сравнить с тем, каковы теперь вы, евреи, относительно нас, то разница получается потрясающая. Под вашей властью Россия стала страной безгласных рабов; они не имеют даже силы грызть свои цепи. Вы жаловались, что во время правления «русской исторической власти» бывали еврейские погромы, детскими игрушками кажутся эти погромы перед всероссийским разгромом, который учинен за одиннадцать лет вашего властвования!* Подытоживая длинный список обвинений, Шульгин с горечью восклицал: «И вы спрашиваете, что нам в вас не нравится!!!»