Глеб Архангельский
Один из моих инвестиционных шрамов – номер в доме престарелых в Великобритании. 8 % гарантированной доходности в фунтах стерлингов. Я спокойно подписал документы в Москве, не озадачившись никакими проверками. Ну как же – старая добрая старушка Британия, священные и неприкосновенные права частной собственности, английское право…
Выплаты доходности прекратились через год. Еще полгода ушло на то, чтобы соинвесторы смогли найти друг друга и как-то сорганизоваться.
Оказалось, что жулики хорошо подстраховались: строила одна компания, продавала другая, управление и доходность обещала третья… Всю эту мошенническую схему мы раскрыли, расписали, пошли с ней в полицию… которая сказала: «Мы не видим уголовного состава, разбирайтесь сами в гражданско-правовом поле». Разбираться с кем, юрлицами-однодневками на Кайманах?..
У этой истории почти happy end. Комитету инвесторов удалось установить контроль над предприятием и продать его как действующий бизнес. На мои инвестированные 60 тысяч фунтов стерлингов я получил 37 тысяч. Все друзья и клиенты, делавшие подобные инвестиции в Англии, Германии, Чехии и других совершенно приличных странах, очень мне завидуют. Они в большинстве случаев не получили ничего. Я и сам считаю, что легко отделался.
Как проверить, нормальная перед вами инвестиция или полупирамида? Только исследованием на месте и тщательным просчетом экономики, анализом бизнес-модели. Как говорят инвестбанкиры: «We look at a good idea, until it becomes not so good idea». («Мы рассматриваем хорошую идею до тех пор, пока она не перестанет быть такой уж хорошей».)
Простой пример из жизни, реальный. «Купите коттедж в нашем загородном отеле на озере Волго, получайте гарантированные 13 % годовых в рублях!» Заезжаете через Booking.com на пару дней. Считаете количество людей за завтраком, прикидываете заполняемость. Она никогда не бывает 100 %, что бы вам там ни обещали в рекламном буклете. Прикидываете сезонность, с ней на озере Волго все грустно – неполные три летних месяца и новогодние каникулы. Вычитаете из дневной стоимости брони коттеджа комиссию Booking или сопоставимые с ней собственные расходы на маркетинг. Умножаете три цифры: заполняемость х сезонность х стоимость дня, получаете доход от одного коттеджа в год. Вычитаете налоги. Вычитаете (на глазок) бизнес-расходы: персонал, эксплуатация, амортизация и прочее. Делите получившуюся «годовую прибыль от коттеджа» на предлагаемую стоимость коттеджа, получаете процентную доходность. Не то что 13 %, даже 3–5 % доходности выходят с большим трудом. Вывод? Это неудачный проект, девелопер в нем разочарован и хочет вытащить свои инвестиции, распродав проект по частям.