Я думаю, что многие удивятся, но естественная доходность жилой недвижимости (во всяком случае в Москве) в последние 10 лет (как думаю и в последующие 10) была такой же. То есть строго следовала формуле «рост ВВП плюс инфляция плюс доходность (цена денег)». Один небольшой минус там есть — необходимо время от времени проводить ремонт, но цена вопроса при грамотном подходе незначительна и на доходность в долгосрочном периоде не влияет. И один более существенный минус — реинвестирование в недвижимость не может осуществляться с той же легкостью. Но естественная доходность та же, от 20 %. Не буду приводить здесь детальных расчетов, но если кто хочет, может предложить свои подсчеты в комментах, а я добавлю информации, если с чем не согласен, из собственного опыта (с 2002 до 2012 года).
Таким образом, можно сказать, что инвестируя в недвижимость, инвестор получит прирост на уровне бенчмарка, инвестируя в акции — на уровне бенчмарка + плата за искусство (а искусством еще нужно владеть и плата эта может быть обоюдоострой).
А много это или мало, когда 20–25 % средняя доходность на протяжении 10 лет? Она превращает 1 млн рублей за 10 лет в 8 миллионов рублей. А за 20 лет — в 60–70 миллионов. Кому мало, а кому и хватит… Но самое любопытное (и приятное), что это естественная доходность на нашем фондовом рынке в текущих экономических условиях. И естественный ориентир для инвестора во владение.
10 Главных ошибок начинающих
Можно было бы назвать и 10 аксиом инвестора, переформулировав немного внутренние заголовки. Я в этой статье не очень утруждаю себя доказательствами. Потому что, как всегда, мысленно прибавляю две вещи — «это мой субъективный взгляд» и «возможно, я ошибаюсь». Но если есть опровержения — давайте обсуждать. Это интересно.
Первая — нет права на ошибку
Ошибаются все. И опытные и начинающие инвесторы. Самая главная и самая дорогая ошибка — не дать себе права на ошибку. Я стараюсь помнить сам и советую не забывать никому, что мы, люди, существа ошибающиеся и исправляющиеся. Если мы даем себе шанс не упорствовать в своих заблуждениях, то у нас появляется возможность учиться, а значит не всегда быть круглыми дураками. А бывать порой и дураками квадратными…
Сложность положения заключается в том, что невозможно окончательно научиться инвестированию. Учиться придется всю жизнь в меру сил. История не повторяется и поведение рынка так же неповторимо. Некоторые люди пишут, что я подаю свой метод (доходный подход) инвестирования как священный грааль: следуй правилам и Боги гарантируют. Это не так. Я готов тысячи раз повторять: наблюдай, думай, делай выводы и не ищи гарантий. Я сам наблюдаю, думаю и учусь. Если увижу, что что-то работает лучше, мои годовые планы начнут меняться. А сложность заключается в том, что единственный способ держать ум открытым для обучения заключается в том, чтобы разрешить себе выглядеть дураком, позволить себе глупые вопросы и ошибки в выводах. С непривычки это очень трудно. Наш образ себя так и норовит возгордиться в каком-либо выводе и забронзоветь бюстом на родине. Хорошо же то, что привычки можно создавать прямо на ходу.