Акции, облигации или депозиты
На вОкруг да ОкОлО в последних комментариях часто звучал этот вопрос. Я отвечал в обычной своей манере: не интересуюсь ничем, кроме дивидендных акций.
Аргументы: облигации падали последние годы так же шустро как акции, но часто восстанавливались не раньше акций, что не давало возможности, когда акции дешевели, переложиться без потерь; доходность по первоклассным облигациям значительно ниже доходности по первоклассным дивидендным акциям; доходность по депозитам у первоклассных банков не дотягивает до уровня инфляции — лично мою инфляцию она покрывает, но это частный случай. Скажу честно, эти ответы — то, что я действительно думаю в текущий момент про свое положение и свою стратегию. Но они не годятся для каждого и не годятся даже мне навсегда. Чтобы не возникало опасных иллюзий, давайте подумаем и разберемся.
Начнем с депозитов.
Чем они хороши, на мой взгляд? Не надо хранить деньги дома. Дома случаются дети, склероз и животные. Банк надежно охраняет деньги от домашних опасностей, отчасти или полностью компенсирует инфляцию, а в отдельные времена даже дает рост. Если деньги вдруг срочно нужны — легко можно расторгнуть договор о депозите и вернуть первоначальную сумму, пусть и потеряв процент. Я храню на депозитах те деньги, которые могут понадобиться вдруг. Чаще всего «вдруг» не происходит и деньги доживают положенный срок и получают законные компенсации. Акции же подвержены взлетам и падениям цен — их бывает обидно продавать, когда деньги нужны срочно. Я сам имею запас на «вдруг» и всем советую его формировать, дабы не зависеть от милости родственников и друзей, и не рисковать отношениями из-за неожиданного кассового разрыва в вашей жизни. И я не знаю лучшего способа хранения срочных средств, чем 3-6-12 месячный банковский депозит. Сам я предпочитаю полугодовые и годовые. По срокам, конечно, это дело глубоко интимное, но что бы я точно советовал всем: внимательно выбирайте банк. Не жадничайте. Банк должен быть банком. То есть должен быть надежней домашней кубышки. Может быть я параноик, но я принадлежу тому поколению, которое помнит дефолт Сбербанка, и я не верю в систему страхования вкладов. Но я верю в консервативные надежные банки. Зачем еще нужны депозиты, видит Б-г, я не знаю.
Про облигации. Бывают на рынке такие времена, когда дефляция медленно ест бизнес и сопровождается ожиданиями инфляционного скачка. Я такого не переживал, но знаю из теории и истории. Мне тут возразят, мол, очень похоже на наше время. Но я думаю, что сейчас все наоборот: мы имеем по факту неумело скрываемую за кросс-курсами инфляцию основных мировых валют и ожидания дефляционного шока. Так вот, в те времена, которые я не переживал, как правило, доходность первоклассных облигаций сильно опережает доходность дивидендных акций. Друзья мои, если такое время случится, конечно, я буду думать об облигациях. И возможно, хорошо подумав, буду в них перекладывать деньги из акций. И когда такое случится, мы здесь все это в нашем уютном кругу обсудим. Но пока дают привилегированные акции Сургутнефтегаза из года в год покупать по 12 рублей и ниже, а дивидендные выплаты по ним из года в год растут, я просто не вижу никакой возможности обсуждать облигации не спекулятивно. А спекуляции я стараюсь не обсуждать, дабы не перевозбудиться.