Несмотря на фактический выход Дании из войны, боевые действия все еще велись.
Шведские отряды Густава Вазы отодвигали границу на юг, Исландская операция язычников продолжалась, датский флот выполнял планы своего адмирала — северная эскадра блокировала амазонок под Тронхеймом, а сам Норби запирал Любек. Активная фаза войны затянулась до осени 1523 года. За это время тронхеймская группировка амазонок прекратила свое существование. Они в очередной раз показали свою прекрасную подготовку — долго (очень долго) сидели без припасов, а затем смогли отступить в относительном порядке. Потери были огромны — считается, что из состава легиона погибла половина амазонок. Остальные смогли по суше добраться до Колы (голодные смерти прекратились уже в Нарвике, где находилась языческая база, но дальнейшая дорога по горам все равно собрала свои жертвы). Так, уже во второй раз, попытка язычников продвинуться на юг Норвегии провалилась. Некоторой компенсацией этому стал захват Исландии. Тут не возникло ни малейших проблем, связанных с боевыми действиями, поскольку высадившаяся армия была сравнима с общей численностью населения острова (на тот момент — чуть более пятидесяти тысяч человек), а войск в Исландии вообще не было. Некоторые трудности были только с снабжением языческой "армады", продовольствие для которой пришлось закупать в Европе. В 1524 году большая часть этих отрядов была возвращена домой.
На острове остались только четыре сотни амазонок (позже к ним добавилась еще сотня наемников).
В сентябре 1523 года представители Ганзы, Густава Шведского, Фредерика Датского и Игоря Сестрорецкого подписали в Копенгагене мирный договор по условиям которого признавались границы, существовавшие на тот момент (границы реального расположения войск). Требования любекских делегатов отменить Зундскую пошлину не были поддержаны ни шведами, ни язычниками и успеха не имели. Да и сами ганзейцы не особо настаивали на немедленной отмене, рассчитывая сейчас стать гегемонами Балтики. Сестрорецкое княжество по этому мирному договору получило Юго-Западную Финляндию (полностью включив её в состав своего государства), Аландские острова, Лапландию (граница с Швецией прошла по реке Юнган), Северную Норвегию (до Треннелага) и Исландию.
С этим договором естественно был не согласен Кристиан Датский, но его мнение уже мало интересовало. Также противником этого мира оказался адмирал Норби и вот это уже стало намного более важным событием. В конце 1523 года, поняв что у его короля нет шансов быстро вернуть себе власть, Норби увел свои эскадры на север, где захватил острова Готланд и Эланд. Перезимовав на них, весной следующего года он повел своих капитанов в море. Фактически датский адмирал начал неограниченную войну на коммуникациях. Уже к осени Балтика принадлежала ему. Не имея сил закрепится на побережье, море он контролировал полностью. Корабли стран, ранее воевавших против его страны топились беспощадно. Усилия немногих датских капитанов, перешедших на сторону Фредерика, и мощного флота Ганзы не смогли изменить ситуацию. Большая часть кораблей, попытавшихся бороться с неукротимым адмиралом была уничтожена. Объективно от этого выиграли язычники, поскольку их флот Стивен Норби уничтожил раньше, а сейчас на дно шли преимущественно ганзейские корабли. Таким образом все балтийские державы оказывались в одинаковом положении. Возможно, это компенсировало потерю части языческих территорий (летом 1524 года пираты заняли Аландские острова).