Эсеро-меньшевистское руководство Советов пока спасало правительство капиталистов: 5 (18) мая было сформировано коалиционное правительство (председатель — князь Г.Е. Львов); оно продолжило антинародную политику.
Против этой политики нарастало недовольство рабочих масс. 18 июня (1 июля) 1917 г. 500 тыс. рабочих и солдат Петрограда вышли на улицы с лозунгами «Долой войну!», «Долой десять министров-капиталистов!», «Вся власть Советам!». Под этими же лозунгам демонстрации прошли и в других городах.
Временное правительство 18 июня (1 июля) 1917 г. начало на фронте наступление, которое закончилось провалом. Известие об этом вызвало бурный протест солдат и рабочих в России.
В Петрограде большевики решили провести мирную демонстрацию. Она состоялась 4 (17) июля 1917 г. В ней приняли участие более 500 тысяч человек. Временное правительство приказало командующему войсками Петроградского военного округа П.А. Половцеву силами юнкеров и казаков разгромить демонстрантов — было убито 56 и ранено 650 человек.
Эсеро-меньшевистский ВЦИК объявил Временное правительство «правительством спасения» и признал за ним «неограниченные полномочия и неограниченную власть». Началась полоса репрессий — нисколько не меньшая, чем при царизме. Окончилось двоевластие. Власть полностью перешла в руки Временного правительства (его возглавил с 8 (21) июля 1917 г. А.Ф. Керенский). Советы уже больше не являлись органами власти. Ленин в связи с этим предложил временно снять лозунг «Вся власть Советам!» Мирный период революции кончился. Надо было брать курс на вооруженное восстание. Такое решение принял 6-й съезд РСДРП (большевиков), который состоялся в Петрограде 26 июля — 3 августа (8— 16 августа) 1917 г.; он представлял 240 тыс. членов партии в политической, экономической и идеологической областях. Съезд избрал ЦК РСДРП (б) во главе с Лениным; принял обращение — Манифест к народу, в котором прямо и открыто призвал революционные массы к решающему штурму российского капитализма.
Буржуазия взяла курс на установление открытой военной диктатуры: организовался контрреволюционный заговор во главе с Верховным главнокомандующим Л.Г. Корниловым. 25 августа (7 сентября) 1917 г. он двинул с фронта на Петроград войска. Большевики создали — мобилизовали Красную гвардию. Красногвардейцы разгромили корниловцев. Эта победа впервые выявила мощь революционных сил, подняла авторитет рабочих-большевиков и дезорганизовала и ослабила контрреволюционные силы.
А война «до победного конца» продолжалась. Государственный долг России в октябре 1917 г. составлял 50 млрд. рублей. Стоимость рубля к этому времени по сравнению с июнем 1914 г. составляла 32,6% (т.е. меньше 1/3). Ежедневный расход на войну составлял 66 млн. рублей. Росли налоги, которые ложились на плечи трудящихся тяжким бременем. Неуклонно росли цены — особенно на продукты питания. Реальная заработная плата к 1917 г. упала на 50% по сравнению с 1913 г. Россия была в тупике. А реальный выход из тупика был лишь один: революционные преобразования в России.