Финансово-экономический анализ (Анущенкова, Анущенкова) - страница 125

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнить:

1) с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

2) аналогичными данными других предприятий, что позволяет выделить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

3) аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Для изучения динамики показателей в рассматриваемом примере сравним полученные данные с рекомендуемыми значениями и аналогичными данными за предыдущие годы деятельности.

Важно правильно оценить уровень и динамику коэффициентов финансовой устойчивости на конкретном предприятии. В качестве примера воспользуемся теми же данными ЗАО «Кондитерская фабрика „Покровск“». Основные виды деятельности предприятия – производство и торговля.

Расчет основных относительных коэффициентов произведен с помощью программы «1С: Предприятие» в конфигурации «Финансовое планирование» (см. приложения 1, 2, 3). Любые другие коэффициенты могут быть рассчитаны и самостоятельно на основе данных агрегированных аналитических балансов за ряд периодов. Необходимые данные для расчета относительных коэффициентов приведены в табл. 4.14.

Результаты расчета относительных показателей финансовой устойчивости сгруппированы в табл. 4.15.

Из данных таблицы можно сделать следующие выводы.

Рекомендуемое значение коэффициента автономии: 0,5–0,7. Чем выше показатель, тем выше финансовая независимость предприятия. В зарубежной практике существуют различные точки зрения относительно порогового значения этого показателя. Наиболее распространенная точка зрения: 0,6. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы более охотно вкладывают средства, представляют более выгодные условия кредитования. Оптимальное же значение данного коэффициента – 0,5, т. е. желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия. В нашем случае коэффициент автономии в 2003, 2004 г. находится на одном уровне в пределах рекомендуемых норм, а в 2005 г. увеличивается до 0,6. Это значит, что предприятие сможет погасить все свои долги, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.