За несколько дней пираты, как саранча, истребили все запасы провианта и ушли, угнав с собой скот. Жители города, запертые в соборе, были обречены на голодную смерть.
Нападение на испанские владения, да к тому же безрезультатное, вызвало резкое недовольство у английских властей. Мансфельд и Морган, опасаясь неприятностей, взяли курс на Тортугу, где Мансфельд неожиданно умер.
После его смерти между англичанами и французами, входившими в шайку, началась грызня. Половина флибустьеров - французы, бельгийцы и выходцы с Антильского архипелага - покинула Моргана. А он во главе англичан отправился на Ямайку. Отсюда он готовился напасть на город Портобело. Столь звучное имя носил по иронии судьбы один из самых грязных и отвратительных центров работорговли. В Портобело португальцы привозили африканских невольников и продавали их крупными партиями испанским работорговцам. Этот город считался ключом к испанским колониям. Сюда через Панамский перешеек шло золото и серебро Перу" Здесь находились королевские кладовые, в которых хранились сокровища перед отправкой в Испанию.
Город защищали три неприступных форта. Взять его штурмом было невозможно. Тогда Морган согнал монашек из соседнего монастыря и женщин из окрестных поселков. Пираты заставили женщин лезть по осадным лестницам на стены одного из фортов. Так, прикрываясь живым щитом, ворвались они в форт. Триста его защитников были сожжены. Объятый ужасом, Портобело открыл Моргану свои ворота.
В течение двух недель пираты пытали всех жителей, стараясь выведать, где же спрятано золото, предназначенное для вывоза в Испанию. Они ограбили все церкви и монастыри, захватили все мало-мальски ценное, что было в домах. И все же добыча была невелика.
Неудачи в Пуэрто-Принчипе и Портобело возмутили пиратов. Морган понимал, что ему не быть атаманом, если не удастся захватить богатую добычу.
И тогда он предъявил ультиматум испанскому губернатору Коста-Рики: выкуп в 100 тысяч пиастров или огонь поглотит Портобело.
Губернатор струсил и выложил деньги, хотя два форта с сильными гарнизонами оставались в руках испанцев, а у пиратов ни припасов, ни орудий для осады не было.
Однако и это не удовлетворило алчности разбойников и Морган решил поживиться за счет своих "коллег".
Близ Порт-Рояля на рейде он встретил корабль французских флибустьеров и пригласил капитана корабля и нескольких офицеров на пирушку. Когда те, ничего не подозревая, поднялись на борт, Морган приказал связать гостей и бросить в трюм. Началась потасовка, во время которой случайный взрыв порохового погреба уничтожил оба судна. Все французы и триста двадцать английских пиратов погибли. Лишь тридцать человек, в том числе и Морган, спаслись.