Специализированный депозитарий не только хранит то, что купит управляющая компания на деньги из ПИФа, но и контролирует действия управляющей компании, проверяя все сделки на соответствие Правилам фонда. Именно специализированный депозитарий рассчитывает стоимость активов фонда и, соответственно, стоимость пая. Как и управляющая компания, спецдепозитарий должен иметь соответствующую лицензию.
Хоть пай и ценная бумага, но существует он не в виде бумаги, а в виде записи в реестре владельцев паев, за правильность ведения которого отвечает специализированный регистратор. Регистратор обязан в любой момент подтвердить наличие паев по запросу пайщика фонда.
Реестр – список владельцев паев ПИФа, который ведет специализированная организация – реестродержатель или регистратор. Права на имущество ПИФа имеют только лица, зарегистрированные в реестре.
Правильность ведения учета и отчетности периодически (раз в год) проверяется независимыми аудиторами.
Ну и общий контроль и регулирование всего этого хозяйства осуществляется Федеральной службой по финансовым рынкам, которая вправе проводить проверки всех этих организаций как по собственной инициативе, так и в случае поступления жалоб от владельцев паев. В случае, если выявлены серьезные нарушения в работе какой-либо из этих организаций, ФСФР может их наказывать вплоть до приостановки или отзыва лицензии, что, в общем-то, является угрозой остановки бизнеса компании.
«Ну и что, – скажет здесь скептичный читатель. – Жестокость законов в России издревле компенсировалась необязательностью их исполнения». Чтобы развеять сомнения, мы можем обратиться к статистике. И вот тут нас ждет сюрприз – статистики-то нет! За все время существования ПИФов в России не было ни одного (!) скандала, связанного с нарушениями прав пайщиков.
«И за чей счет существует вся эта красота?», – предвижу следующий вопрос нашего скептика. Да, уважаемый читатель, услуги всех этих организаций оплачиваются из денег, находящихся в ПИФе. Ведь за надежность надо платить… Но есть и хорошие новости – размер оплаты жестко ограничен законодательно, и, более того, все более возрастающая конкуренция на этом рынке приводит к постоянному снижению издержек на все элементы инфраструктуры. Узнать, сколько средств фонда тратится на оплату услуг различных организаций, можно из тех же Правил фонда.
Конечно же, управляет нашими деньгами в ПИФе не просто некая абстрактная организация под названием «Управляющая компания», а вполне определенные люди. И от решений, принимаемых этими людьми, в конечном счете зависит улучшение нашего благосостояния. Ну а людям, как известно, свойственно ошибаться. И в случае с фондовым рынком люди могут ошибаться, даже если ничего не делают. Как же нам снизить возможные потери, которые могут появиться в случае ошибочных действий управляющих? Снова произнесу магическое слово для снижения рисков – диверсификация. Но на этот раз не по виду активов, а среди управляющих компаний. То есть если мы решили купить паи фонда акций, то для того, чтобы снизить риск потерь от ошибок, мы купим паи различных фондов акций, находящихся под управлением разных управляющих компаний.