Со стороны России переговоры возглавил министр иностранных дел Владимир Николаевич Ламздорф. Российская делегация также была весьма представительна. В нее входили и Павел Аристархович Воеводин — от МИД, и Петр Михайлович Романов — от МФ, военные, юристы, представители промышленных кругов. За ходом переговоров постоянно наблюдал Руководитель Комиссии по передаче Порт-Артура ВК Алексей Александрович.
Поскольку одна сторона очень хотела получить Порт-Артур, а вторая — его отдать, то переговоры сосредоточились, в основном, на торговле: сколько это будет стоить. Вполне в духе жанра, российская сторона первоначально запросила один миллиард рублей золотом, а немецкая предложила ровно половину. Целый месяц стороны обсуждали приемлемую сумму, постепенно приближаясь с обеих сторон к 700 миллионам рублей. Наконец, российская сторона, назвав сумму в 725 миллионов золотых рублей, временно прекратила переговоры, заявив, что ниже этой величины отступать не может. После консультаций в Берлине, с учетом известной им первоначальной стоимости сделки в 900 миллионов золотых рублей и минимальной ее величины в 720 миллионов, полученных германскими шпионами от Горина, германская сторона, "жадно потирая потные ручонки", согласилась с этим предложением.
Теперь за дело взялись юристы и финансисты. Надо было определить денежную составляющую сделки, а также материальную: вооружение, станки, инструменты, материалы, оборудование и другое. Необходимо договориться о сроках выплат денежных средств, и сроках поставки материальных ресурсов. Поскольку российская сторона давно готовилась к этой сделке века, то список необходимых ресурсов, которые Россия собиралась потребовать от Германии, был давно составлен. Определен и период времени, когда по договору должна поступить оплата: до конца 1903 года. Причем денежная часть оплаты составляла 400 миллионов золотых рублей.
К 1 июня договор между Россией и Германией был подписан. Обе стороны были счастливы: каждая получила, что хотела и за приемлемую для нее цену. Такое редко случается в международной политике: всегда одна из сторон считает себя проигравшей. Дурново и Романов, собравшись в кабинете с Витте, распили бутылку самого дорогого французского шампанского: операция МВД и МФ прошла успешно, и Россия в результате ее получила дополнительно 100 миллионов золотых рублей от Германии!
В кабинете Вильгельма II также был поднят тост за успешное окончание переговоров с Россией и "минимальную" цену, заплаченную за Порт-Артур.
Согласно условиям договора, Россия стала выводить свои войска и флот из Порт-Артура, вывозить вооружения и гражданское население. А Германия — замещать их своими войсками. К 1902 году данная операция была успешно завершена. К этому же сроку Германия выплатила России 150 миллионов золотых рублей и поставила своей продукции на 100 миллионов. В 1902 году денежные выплаты должны составить еще 100 миллионов рублей, поставки материальных ресурсов: 200 миллионов. Все остальное — в 1903 году.