Современный принцип анализа вовлеченности трейдеров внедрил в широкую практику Стивен Бризи (Stephen Briese) - издатель бюллетеня «Буллиш ревью» (Bullish Review)[16]. Согласно этому принципу, измеряется степень отклонения текущей вовлеченности от исторической нормы. «Буллиш ревью» ведет расчеты по следующей формуле:
Индекс СОТ = (текущая абс.разность - мин.абс.разность) / (макс.абс.разность - мин.абс.разность),
где: индекс СОТ - индекс вовлеченности трейдеров;
текущая абс.разность - разность между абсолютными позициями коммерческого контингента и спекулянтов;
мин.абс.разность - минимальная разность между абсолютными позициями коммерческого контингента и спекулянтов;
макс.абс.разность - максимальная разность между абсолютными позициями коммерческого контингента и спекулянтов;
абсолютная позиция - разность между контрактами на повышение и понижение у данной группы.
Если СОТ выше 90% - значит, у коммерческого контингента необычайно силен настрой на повышение: это сигнал к покупке. Если СОТ падает ниже 10% - значит, у коммерческого контингента необычайно силен настрой на понижение: это сигнал к продаже.
Игра на внутренней информации.
Руководители и крупные инвесторы, которые держат свыше 5% общего количества акций, обязаны подавать в Комитет по ценным бумагам и биржам сведения о каждом случае покупки и продажи. Обобщив эти сведения, Комитет ежемесячно предоставляет их прессе.
Руководители и владельцы корпораций обычно покупают акции дешево, а продают дорого. Они покупают после сильных спадов цен, а продают, когда цены становятся завышенными.
Покупка или продажа отдельно взятым директором погоды не делает. Так, один из руководителей фирмы может распродать акции, чтобы покрыть крупные личные расходы, или скупить акции, чтобы реализовать акционерные опционы. По данным исследователей, покупка или продажа значима, если за данный месяц ее совершили более трех должностных лиц или крупных акционеров. Это означает, что фирму ждут какие-то сильные перемены к лучшему или к худшему. Если в один месяц сразу три руководящих сотрудника или крупных акционера совершили покупку или продажу, то можно ожидать, соответственно, роста или падения цены акций.