16. ПСИХОЛОГИЯ ТЕНДЕНЦИЙ.
Каждая цена - это сиюминутное соглашение о ценности, достигнутое всеми трейдерами. Она показывает их сиюминутную оценку рынка. Каждый трейдер может выразить свое - пусть малозначимое - мнение, отдав приказ о покупке или продаже или отказавшись играть в данный момент.
Каждый столбик на графике отражает результаты схватки между быками и медведями. Когда быки настроены особенно воинственно, они покупают активнее, толкая рынок вверх. Когда воинственнее медведи, они активнее продают, толкая рынок вниз.
Каждая цена отражает действия - или их отсутствие - всех трейдеров. Графики - глазок в психологическое нутро толпы. Анализ графиков - это анализ поведения трейдеров. Технические индикаторы помогают сделать его более объективным.
Технический анализ - прикладная социальная психология. Его назначение - выявить тенденции в поведении толпы и их изменения с целью принятия разумных торговых решений.
На пике эмоций.
Спросите у трейдеров, отчего цены повысились, и вы, скорее всего, услышите стандартный ответ: покупателей больше, чем продавцов. Но это не так. На любом рынке число купленных ценных бумаг или контрактов равно числу проданных.
Если вы желаете купить контракт на швейцарские франки, кто-то должен его вам продать. Если вы хотите продать контракт на индекс «С&П 500», кто-то должен его у вас купить. На рынке акций продается и покупается равное количество акций. На фьючерсном рынке число длинных (long position) и коротких позиций (short position)[8] также всегда одинаково. Цены растут или падают в зависимости от жадности и страха продавцов и покупателей, а не их количества.
При восходящей тенденции (uptrend) быки-оптимисты готовы заплатить побольше, ибо рассчитывают на более высокие цены в будущем. Медведям же, когда цены растут, приходится туго, и они соглашаются продавать только по более высоким ценам. Когда по одну сторону стоят алчные и уверенные в победе быки, а по другую - в страхе занимающие оборону медведи, рынок идет на повышение. И чем сильнее эмоции тех и других, тем круче подъем. Он заканчивается, лишь когда большинство быков теряют боевой дух.
Падение цен воодушевляет медведей: они уже охотно идут на продажу даже по более низким ценам. Быки же в страхе соглашаются покупать только со скидкой. И пока медведи чувствуют себя победителями, они будут продавать по все более низким ценам, а нисходящая тенденция (downtrend) - сохраняться. Она заканчивается, когда медведи, потеряв уверенность, начинают осторожничать и отказываются продавать дешево.