Еще один способ инвестирования в золото – «торгуемые на биржах фонды» или так называемые ETF (exchange-traded funds). Речь идет о ценных бумагах, цена которых отражает значение фондового индекса, биржевого товара, валюты или корзины активов, указанного в проспекте эмиссии фонда. Они торгуются как обычные акции на бирже. Причем бумаги фонда могут быть конвертированы в лежащие в его основе активы. В случае золотого ETF мы имеем слитки, которые лежат в хранилище. Под их залог выпущены акции фонда, которые торгуются на бирже. Первый золотой ETF зарегистрировали на Австралийской бирже в 2003 году, затем в конце марта 2004 года он получил листинг на биржах в Лондоне и Йоханнесбурге (ЮАР). В 2004 году на Нью-Йоркской бирже появился StreetTracks Gold Shares – в первый же день своего существования этот фонд привлек более полумиллиарда долларов.
Преимущества золотых и серебряных ETF в том, что, по сравнению с наличным металлом, у них более низкий порог для входа (от $50) и большая ликвидность. Есть и другие плюсы: отсутствие проблем с хранением драгметаллов, спредов покупки (продажи) и спреда к мировой цене золота, так как переоценка имущества фондов осуществляется ежедневно по ценам закрытия биржи в Лондоне и Нью-Йорке. Кроме того, данные фонды практически полностью повторяют динамику цен на соответствующий металл. Корреляция между ними редко бывает выше единицы, а риски по отдельным компаниям в случае ETF нивелируются другими акциями, находящимися в портфеле. Например, фонд Power Shares DB Gold Fund, торгующийся на американской фондовой бирже, в основе которого лежит индикатор Deutsche Bank Gold Index . Он состоит из фьючерсов на «золотые» контракты. С начала 2008 года цена паев уменьшилась всего на 9 %, в то время как индекс S amp;P 500 просел на 35 %. Для входа на этот рынок в России потребуется минимум $500, за рубежом – $5,000. Кроме того, для торговли ETF на иностранной бирже через своего брокера необходимо оплачивать ему доступ к системе интернет-трейдинга, а также комиссии и сборы. Обладатель крупного пакета акций фонда может обменять их на золотые слитки, причем без уплаты НДС.
В России аналогом ETF можно считать специализированные общие фонды банковского управления (ОФБУ). Такие имеют в своем арсенале банк «Зенит» (фонд «Вечные ценности»), «Юниаструмбанк» («Премьер» – индексный фонд золота; «Премьер» – индексный фонд серебра; «Премьер» – глобальный фонд акций индустрии добычи драгоценных металлов) и другие. Входной «билет» стоит 30,000–100,000 руб. «Фонды инвестируют деньги клиентов во фьючерсы на золото и серебро. На это у них уходит не менее 70 % средств. Разница между этими цифрами – неинвестированные деньги, на которые фонды могут краткосрочно спекулировать или брать «отложенные» позиции, как правило, продавая опционы на драгметаллы. Для загрузки фонда размером 100 млн на 100 % в золото ему потребуется около 20–25 %, то есть максимум 25 млн, и это с запасом на возможное снижение. А оставшиеся 75 млн идут на покупку гособлигаций стран, имеющих кредитный рейтинг не ниже инвестиционного»,