Основной сферой деятельности английского парламента является законодательство. Как и в других странах, законы принимает нижняя палата – Палата общин, хотя формально законопроект может быть сначала рассмотрен в верхней палате – Палате лордов. Право законодательной инициативы формально имеет монарх, но фактически законопроекты в Палату общин вносят министры от его имени.
Рассмотрения законопроектов на пленарных заседаниях называются «чтениями». После двух чтений законопроект передастся в соответствующий постоянный комитет, где идет постатейное обсуждение, внесение предложений о поправках и голосование. Если законопроект прошел через комитет, он выносится на пленарное заседание палаты; во время прений в него могут быть внесены поправки. В ходе третьего чтения допускаются общие дискуссии по проекту в целом без внесения поправок, но чаще всего спикер сразу ставит его на голосование. В случае принятия проект направляется в верхнюю палату, где он проходит аналогичную процедуру. Финансовый законопроект удостоверяется спикером в качестве такового и должен быть принят лордами в течение месяца. Несмотря на ежегодный рост числа и объема принимаемых законов, в современный период законодательная деятельность английского парламента утратила суверенный характер, существовавший в прошлых веках.
Чтобы поспеть за быстро меняющимся обстоятельствами (бурное развитие экономики, средств коммуникации, усложнение процесса государственного управления т. д.), законодатели делегируют часть своих полномочий правительству, проводят, привлекают для консультаций специалистов, организуют независимую экспертизу, согласование с заинтересованными ведомствами, союзами предпринимателей и профсоюзами с тем, чтобы выяснить, как принятие акта повлияет на структуру сложившихся отношений, увязывается с действующей системой права, отразится на международных отношениях, упрощают законодательную процедуру в самом парламенте.
Старейшей прерогативой парламента является принятие бюджета, другие финансовые полномочия. Законодательной инициативой но финансовым вопросам обладает правительство – фактически главный автор и исполнитель бюджета. В соответствии с традицией финансовые законы вносятся правительством только в нижнюю палату парламента. Депутаты могут вносить поправки в бюджет лишь после согласования с соответствующим министром. Палата общин осуществляет контроль за расходованием финансов (через парламентского контролера – генерального аудитора, комитет по публичным счетам, а также во время парламентских вопросов правительству).