В июне 1999 года Внешэкономбанк отказался продлевать кредиты «Медиа-Мосту», а вслед за этим подал заявление об аресте денежных средств и имущества «Медиа-Моста» на сумму более сорока двух миллионов долларов.
Но беда пришла не с той стороны, откуда ее ждал Гусинский. Она появилась из Санкт-Петербурга. Самые крупные неприятности Владимира Александровича случились из-за того, что олигарх поторопился приватизировать государственное предприятие «Русское видео». Компания «Русское видео» была образована в городе на Неве в 1989 году и стала собственником не только принадлежавшего «Госкино» оборудования, но и нескольких зданий, в том числе особняка на Каменном острове в Ленинграде. В 1997 году активы компании при участии ее генерального директора Дмитрия Рождественского были переведены в подконтрольное «Медиа-Мосту» общество с ограниченной ответственностью «Русское видео», а государственное предприятие вскоре полностью разорилось. Переданные от госпредприятия частной структуре активы были весьма лакомым куском — это были лицензия на вещание и передатчик одиннадцатого телевизионного канала, недвижимость, а также права на видеопродукцию, в частности — телесериалы «Санта-Барбара» и «Улицы разбитых фонарей».
Деятельностью «Русского видео» занялась Счетная палата, аудиторы которой установили, что одиннадцатый телевизионный канал, чья стоимость оценивалась примерно в десять миллионов долларов, был передан в собственность «Медиа-Моста» незаконно.[205] Десятого сентября 1998 года бывший гендиректор «Русского видео» Дмитрий Рождественский, непосредственно причастный к авантюрной приватизации, был арестован. Ему предъявили обвинение в присвоении имущества и растрате. Позднее Рождественский поведал, что следователи якобы предлагали ему сделку — свободу в обмен на обвинительные показания на Владимира Гусинского. Но благородный Рождественский олигарха не «сдал»! Хотя на самом деле следователи особо и не нуждались в откровениях Рождественского — и без его слов хватало уголовного материала. Решением Петроградского районного суда Рождественский был признан виновным и приговорен к трем годам лишения свободы с конфискацией имущества, однако его тут же освободили по амнистии.
13 июня 2000 года Гусинский был арестован, ему предъявили обвинение в мошенничестве. Арест произвел на всесильного олигарха ошеломляющее впечатление: «Я смотрел в потолок и все еще не мог поверить, что такое возможно. Ко мне еще не пустили адвоката, я был полностью изолирован и не мог даже предполагать, что там происходит, за стеной. К утру я понял, что это очень даже возможно — вот так просто могут вызвать в прокуратуру и сказать: “Вы арестованы”».