Стратегии Доу-инвестирования. Они популярны на Западе из-за простоты и вследствие исторического превышения доходности над индексом. В качестве исходных данных используется всего два показателя: дивидендная доходность акции и цена акции (и никакого анализа по сути).
10 лучших доходностей. Для всех акций из состава индекса Доу-Джонса рассчитываются их дивидендные доходности и составляется список акций от высшей дивидендной доходности к наименьшей. Далее покупаются первые 10 акций из этого списка и держатся в портфеле в течение одного года. По прошествии года список пересматривается. Акции, не входящие более в первую десятку, продаются, а вместо них покупаются другие, которые на тот момент будут входить в десятку наивысших доходностей. Акции, которые по прошествии года все еще остаются в первой десятке списка, остаются и в портфеле. К сожалению, российские индексы состоят из меньшего количества акций, чем индекс Доу-Джонса, поэтому такая стратегия не совсем применима в российских условиях.
«Превосходя Доу 5» (Beating the Dow 5, или сокращенно– BTD5). Этот метод был предложен Майклом О'Хиггинсом (Michael О' Higgins) в его книге «Beatingthe Dow». Сутьего заключается в том, чтобы, выбрав 10 акций с наивысшей доходностью, как это было описано выше, купить только пять самых дешевых из выбранных десяти. В соответствии со статистическими данными инвестиционный портфель, сформированный с помощью методики BTD5, приносил бы на американском рынке в период с 1974 по 1998 год среднегодовую доходность в размере 19,39 %.
Foolish Four-1 (FF1). Эта стратегия состоит из тех же шагов, что и BTD5, но исключает из покупки самую дешевую акцию и увеличивает вес второй по дешевизне, распределяя активы на покупку в следующем соотношении: на покупку первой из четырех акций идет 7/25 выделенных для создания портфеля средств; на покупку трех остальных акций – оставшиеся 18/25 (по 6/25 на каждую из трех акций). В соответствии со статистикой портфель, построенный по методике FF1, за период с 1974 по 1998 год приносил бы среднегодовую доходность в размере 22,23 % годовых. В условиях же рынков 1999–2003 годов применение этой методики для формирования портфеля, привело бы к общему за 4 года убытку в 23,41 %.
Foolish Four-2 (FF2). Эта вариация методики предполагает следующие шаги:
• Вычисление соотношения между дивидендной доходностью акции и ее текущей рыночной ценой для всех 30 акций индекса Доу-Джонса по формуле:
K = Y / √P,
где K – коэффициент доходности акции; Y – доходность акции, вычисленная как отношение размера годового дивиденда в долларах к текущей цене акции и выраженная в процентах; P – текущая цена акции.