Выводы
● Разделение портфеля на слабо коррелированные составляющие положительно влияет на соотношение «доходность/риск».
● Каждый инвестор должен определить для себя примерные приемлемые уровни доходности и риска, а также временные рамки для инвестиций. Эти уровни определяют состав портфеля.
● Самую простую форму диверсификации можно получить при включении в портфель активов, отражающих индексы акций и индексы облигаций.
● Периодическая балансировка портфеля в соответствии с первоначально выбранным соотношением между активами является более важным шагом, чем определение этого соотношения.
Глава 5
Усреднение стоимости инвестиций и определение инвестиционных целей
Многие настаивают на правильности выбранного пути, немногие настойчивы в достижении выбранной цели.
Фридрих Ницше
Подведем краткие итоги того, что мы узнали из первых четырех глав. Для сохранения и приумножения наших сбережений имеет смысл инвестировать их в диверсифицированный набор активов. Каждый из инвестиционных активов имеет два ключевых параметра: уровень доходности и уровень риска. Портфель из слабо коррелированных активов обладает лучшим соотношением уровня доходности к уровню риска по сравнению с отдельными активами. На начальном этапе в качестве базового набора таких активов разумно использовать наиболее ликвидные индексные фонды акций и облигаций, а также небольшое количество золота или серебра (для этого можно задействовать удобные и ликвидные фонды-трекеры). Соотношение между ключевыми активами в портфеле зависит от вашего временного инвестиционного периода, ожиданий относительно уровня доходности и уровня толерантности к риску. Ориентировочные соотношения между активами в портфеле можно рассчитать с помощью простых калькуляторов в Интернете. Активы в портфеле необходимо регулярно балансировать – приводить к первоначально выбранному соотношению. Выбирая финансовую организацию для приобретения инвестиционных активов, следует сформулировать самые важные для вас сервисные параметры и изучить рейтинги в Интернете.
Итак, теперь мы знаем, какие активы покупать, в каком соотношении и где. Нам осталось определить, сколько средств и как часто нужно инвестировать для достижения ваших инвестиционных целей. Именно этому и посвящена глава.
По сравнению с предыдущими она содержит больше математических расчетов, таблиц и даже несколько формул. Поэтому чтение займет немного больше времени. Вместе с тем внимательный разбор примеров убедит вас в действенности и эффективности описываемых методов инвестиций.
Разберем подробно пример с инвесторами Джоном и Энн, описанный в главе 1. Напомним, что Джон, человек по природе консервативный, решился наконец вложить свои сбережения в размере $36 000 в индексный ETF c кодом SPY. К сожалению, Джон сделал это в январе 2000 г., на пике рынка – непосредственно перед крахом интернет-компаний. Джон приобрел паи SPY по цене $139,6 за пай. Джон знал, что рынок акций может расти и снижаться. Однако предыдущие несколько лет бурного роста настроили Джона, как и миллионы других инвесторов, именно на рост. Когда же в марте 2000 г. рынок начал стремительно падать, многие инвесторы испытали сильнейший шок. Особенно плохо чувствовали себя те, кто, как и Джон, вложил деньги в акции прямо перед началом двухлетнего периода снижения. В этот период индекс S&P 500 упал примерно на 45 % от своего пикового значения, прежде чем начал снова расти. Джон, как мы помним, планировал долговременные инвестиции и, несмотря на большое потрясение, смог настроить себя на то, чтобы остаться в рынке и переждать бурю. Он держал актив SPY до начала 2008 г., когда мощная волна финансовой бури XX в. накрыла Джона с головой. Эту бурю Джон переждать не смог: он продал свои паи по цене $128 в июне 2008 г. Другой инвестор – Энн – решила использовать более консервативный подход. Она также решилась первый раз приобрести акции в январе 2000 г. и также инвестировала в актив SPY. Однако Энн не стала вкладывать сразу все свои сбережения. Вместо этого она каждый январь тратила по $4000 из своего годового бонуса на приобретение паев SPY. К июню 2008 г. и Джон, и Энн вложили суммарно в один и тот же актив по $36 000. Метод инвестирования, который использовал Джон, можно назвать разовым. Метод, который использовала Энн, в инвестиционном мире широко известен под названием Dollar Cost Averaging (DCA). На русский язык это можно перевести как «усреднение долларовой стоимости». Поскольку аббревиатура DCA является устоявшейся, именно ее мы и будем использовать для дальнейшего рассмотрения этого метода.