a) попадет в серьезные неприятности за нелегальную торговлю казначейскими ценными бумагами;
б) Баффетту придется вмешаться, чтобы попытаться спасти компанию. Эти события описываются в статье «Дикие скачки Уоррена Баффетта в Salomon». Но эта статья, по необычным причинам, увидела свет лишь по прошествии многих лет. В самой статье в первых строках объясняется задержка публикации.
Когда читаешь историю 1997 года и понимаешь, насколько близко Salomon подошла к банкротству в 1991 году – по крайней мере, как Баффетт это видел – нельзя не вспомнить Lehman Brothers, которая многими годами позже все-таки стала банкротом. В статье о Salomon есть описание в одном предложении того хаоса, о котором эмоциональный Баффетт предупреждал, если фирму постигнет крах. В предложении говорится: «Он предсказал, что банкротство Salomon будет катастрофическим и сработает эффект домино мирового масштаба, наступит разорение финансовой системы, которая на данный момент существует в соответствии с ожиданиями моментальной оплаты».
Мы так и не проверим эту теорию о Salomon, потому что заявление Баффетта спасло фирму. Но это почти идеальное описание того, что произошло в 2008 году, когда обанкротилась Lehman.
Кэрол Лумис
«У нас нет никаких предположений относительно направления будущей прибыльности банковских инвестиций, – пишет Уоррен Баффетт в ежегодном отчете Berkshire Hathaway 1987 года. – Однако есть глубокие сомнения по поводу способностей и верности принципам Джона Гатфреунда, исполнительного директора корпорации Salomon». Вместе с этим заявлением Баффетт озвучивает слухи, которые вот уже несколько месяцев кружили по Уолл-стрит, согласно которым он хочет, чтобы: а) Гатфреунд ушел с должности; б) кто-то, похожий на Уильяма Саймона, пришел.
Так как Баффетт следует политике не принимать поспешных решений против менеджмента компаний, в которые инвестирует, слухи были преувеличены. Но учитывая, что Баффетт вмешался в управление Salomon в прошлом году, стало понятно, что слухи начнут распространяться. 1 октября он вложил $700 миллионов компании Berkshire в привилегированные, конвертируемые, подлежащие погашению акции Salomon, что стало крупнейшей инвестицией. По акции идет выплата в 9 %, она конвертируется через три года в обычную акцию Salomon за $38, а если не конвертируется, то будет выплачена в течение пяти лет начиная с 1995 года. Проблема в $38. Акции Salomon стоили около $33, когда Баффетт заключил сделку. После 19 октября цена снизилась почти до $16, а недавно составила $23.