REIT лишен почти всех неудобств для инвестора, которые мы обсуждали выше. Здесь можно вложить в недвижимость небольшие средства, купив всего несколько акций. Можно быстро продать акции на бирже. И всегда имеются котировки акций каждого REIT на бирже. Таким образом, инвестор всегда знает однозначную сегодняшнюю цену своих инвестиций.
Но в России такая форма пока не существует, к сожалению. Вместо этого в России есть ПИФН – паевые инвестиционные фонды недвижимости, которые обладают рядом особенностей, существенно снижающих область их применения. Во-первых, они по закону не являются юридическими лицами. Для управления ими создается управляющая компания (либо управлять может банк или страховая компания). Кроме того, они могут существовать только ограниченное время (до 15 лет). Дивиденды не могут распределяться до конца существования фонда. Все эти ограничения не создают условий для активного использования ПИФН в качестве инвестиционного инструмента частного инвестора.
Мое личное мнение, которое совершенно не следует воспринимать как рекомендацию, состоит в том, что если вы располагаете значительными средствами и если вы имеете склонность заниматься недвижимостью в России, то имеет смысл выделить эту деятельность как особое направление вашего бизнеса, а не портфельных инвестиций. Дело в том, что эта работа, в отличие от портфельных инвестиций, требует постоянных внимания и заботы, как и любой бизнес. Вам надо внимательно изучить местоположение вашей недвижимости (три правила вложений в недвижимость, как известно: location, location and location). Хорошо бы купить коммерческую недвижимость на этапе котлована, когда она стоит подешевле. Или построить объект самостоятельно. Потом надо заботиться о поддержании его в хорошем состоянии и постоянно работать с арендаторами. Короче, это все хлопотное дело. Как и любой бизнес. Если же у вас не лежит к этому душа, то я бы предложил вообще не связываться с этим видом инвестиций, если вы работаете в России.
Особенно стоит несколько раз подумать и посчитать, прежде чем покупать в качестве инвестиций квартиру. Часто люди делают это по принципу: пусть будет, квартира мне никогда не помешает, а пока буду сдавать в аренду. Я думаю, что это неверная мысль. Не стоит смешивать свою частную жизнь с инвестициями. Вы всегда должны понимать, что вы делаете. Если вы покупаете квартиру для своей жизни – это одно, а если вы покупаете для инвестиций – это совсем другое. В первом случае вам должна нравиться квартира. Во втором она должна приносить вам достойный доход в сравнении с другими возможностями размещения ваших средств. И финансировать ту или иную покупку следует из разных средств, личную недвижимость не следует покупать за счет инвестиционного фонда семьи.