Вызванные капитализмом экономические изменения повлекли за собой глубокие социальные ломки: появился класс наемных рабочих. Если средневековая Европа представляла собой следующую картину: могущественная церковь, послушный монарх, покорный народ, то с развитием капитализма картина выглядела совсем иначе: могущественный монарх, послушная церковь, бунтующий народ.
Капитализм развивался неравномерно, со взлетами и падениями. Экономические кризисы приводили к депрессии общества, порождали у людей наемного труда и мелких товаропроизводителей чувство страха и неуверенности за свое положение в обществе. Успехи еврейских бизнесменов вызывали зависть, а их высокая конкурентоспособность пугала завистников.
В середине XIX века в Европе широко стали распространяться социалистические и коммунистические идеи. Капитализм привел к обострению политической борьбы. Правые политические партии в борьбе с левыми начали разыгрывать «еврейскую карту». Если население страшилось глобализации капитализма, то евреев выставляли в образе капиталистических акул. Если же население опасалось коммунизма, то евреев представляли в образе коммунистических заговорщиков. Начинают всё громче звучать страшные в своей несправедливости слова: «Die Juden sind unser Ungluck!» — «Евреи — наше несчастье!»
В последней четверти XIX века в Европе возникло новое отношение к евреям, которое получило название «антисемитизм». Изобретение антисемитизма было приспособлением средневековой юдофобии к набиравшему силу капитализму.
Вильгельм Марр. Антисемитизм возник в Германии во время правления императора Вильгельма I и его канцлера Бисмарка. Бисмарк говорил, что он не принадлежит к врагам евреев, он ничего не имеет против того, чтобы евреи пользовались правами, но он отказывает евреям «в праве занимать в христианском государстве такое место, которое обязывает подданных короля повиноваться еврею», то есть еврей, будь он даже очень образованный и знающий дело, не должен допускаться на занятие государственных должностей.
В 1879 г. скандально известный журналист Вильгельм Марр — сын крещенного еврея, трижды женатый на еврейках, опубликовал памфлет «Победа иудаизма над германизмом». Марр заменил противостояние христианства иудаизму противостоянием немцев евреям. Он выступил против ассимиляции евреев, ратуя за изгнание евреев из Германии. Это был призыв, направленный уже не против какого-то еврея, а против целого еврейского народа. Поскольку новое движение было направлено против «еврейской расы» как целого, Марр взамен термина «антииудаизм» ввел термин «антисемитизм», то есть движение против евреев (семитов). С тех пор термин «антисемитизм» прочно вошел в лексику политиков и журналистов.