Теория здесь очень проста. Работа фондового рынка очень сильно связана с ростом экономики в целом.
Инвестируйте в страны, имеющие наиболее высокие текущие и ожидаемые темпы роста валового национального продукта, то есть в развивающиеся рынки.
Инвестировать в развивающиеся рынки очень хорошо и по другим причинам. Эти рынки имеют огромные возможности в плане будущей передачи собственности в частные руки, а эта собственность, как правило, является очень хорошим местом для инвестиций. Странная и внезапная смерть коммунизма, случившаяся примерно в 1990 году, заставила многие развивающиеся страны перейти к более либеральной экономической модели свободного рынка, которая скорее всего закрепится; и после неизбежных социальных потрясений в начале, инвесторы начнут получать от этих рынков высокую отдачу. Акции развивающихся стран часто имеют очень высокую ценность, поскольку соотношение Ц/П у них достаточно низкое. По мере роста и укрепления рынка и укрупнения фирм и компаний Ц/П акций последних скорее всего вырастет, что приведет к резкому росту стоимости этих акций.
Однако инвестирование в развивающиеся рынки – занятие определенно более рискованное, чем инвестирование в рынки развитой страны. Фирмы и компании в развивающихся странах менее стабильны, и фондовый рынок целой страны может обвалиться в результате политических перемен или снижения цен на товары. Валюта страны может обесцениться (а вместе с ней обесценятся и ваши акции), и вы можете столкнуться с тем, что на то, чтобы вернуть свои деньги, вам придется потратить гораздо больше усилий, чем вы потратили на то, чтобы вложить их. Кроме того, стоимость инвестиций – с точки зрения разницы курсов покупки и продажи, а также комиссионных – на развивающихся рынках гораздо выше, чем на развитых. А еще здесь очень велика вероятность обмана.
Инвестор, вкладывающий деньги в развивающийся рынок, должен руководствоваться тремя правилами. Первое – инвестировать лишь небольшую часть всего инвестиционного портфеля, не более 20 %. Второе – инвестировать большую часть средств, используемых вами на развивающемся рынке, лишь тогда, когда рынок недорогой, а средний показатель Ц/П на рынке страны, в которую вы инвестируете, не выше 12. И третье – инвестировать на длительный срок, а деньги изымать, лишь когда показатель Ц/П становится относительно большим.
Однако если вы будете соблюдать эти предосторожности, очень вероятно, что, в конце концов, развивающиеся рынки станут приносить вам прибыль гораздо выше средней, поэтому было бы разумно и интересно вложить немного денег и в них.