Наиболее известным показателем общей динамики курсов является индекс Доу-Джонса, который применяют в США. Правда, название «индекс» в данном случае не совсем точно. Как известно, индекс в обычном понимании — величина относительная. Между тем показатель Доу-Джонса рассчитывается в долларах. Было бы правильнее называть его курсом, но приходится считаться с тем, что словосочетание «индекс Доу-Джонса» давно получило гражданство в массовой печати.
Этот индекс впервые ввел Чарльз Доу в 1884 г. С тех пор расчеты регулярно публикует основанная им газета «Уолл стрит джорнэл». Теперь обнародуются, собственно, четыре индекса Доу-Джонса: индекс акций промышленных корпораций, транспортных корпораций, предприятий коммунального обслуживания, а также сводный индекс. Наибольшей популярностью пользуется индекс акций промышленных корпораций («промышленный индекс»). Обычно только его и имеют в виду, когда говорят об индексе Доу-Джонса.
Промышленный индекс Доу-Джонса основан на курсах 30 корпораций[16]. Составители считают выбранные для этого корпорации наиболее типичными для соответствующих отраслей. В их числе такие всемирно известные монополии, как «Дженерал моторз» и «Крайслер» (автомобилестроение), «Стандард ойл оф Калифорния» и «Тексако» (добыча нефти), «Бэтлехем стил» и «Юнайтед стейтс стил» (металлургия), «Дженерал электрик» и «Вестингхауз» (производство электротоваров). Однако среди них есть отдельные корпорации, которые даже не являются промышленными (в частности, торговая монополия «Сир Робэк»).
В принципе индекс Доу-Джонса определяется чрезвычайно просто — сложением курсов акций всех корпораций, принятых в расчет, и последующим делением полученной суммы на количество этих корпораций. Первоначально, когда впервые стал публиковаться индекс 30 промышленных корпораций, сумма стоимости 30 акций действительно делилась на 30. Впоследствии многие корпорации стали дробить свои акции и обменивать их на значительно большее количество новых (например, две новых на одну старую). Если бы при подсчете индекса использовался все тот же делитель 30, то картина получалась бы искаженной. Возникла необходимость в изменении делителя. Поэтому для подсчета промышленного индекса Доу-Джонса сумму курсов 30 акций делят на 1,588.
Время от времени корректируется также и список корпораций, отобранных для расчета индекса Доу-Джонса. В списке осталось лишь две корпорации из тех, что фигурировали в нем с самого начала.
Отметим мимоходом, что включение акций в индекс Доу-Джонса чрезвычайно престижно и выгодно хозяевам монополий. Это своего рода знак отличия, на который ориентируются миллионы акционеров. В результате цены на эти акции устанавливаются выше того уровня, какой был бы оправдан размерами дивидендов. Продавая часть своих акций по завышенному курсу, учредители корпораций получают, разумеется, большие доходы. Поэтому акции, включенные в индекс Доу-Джонса, прозвали уже давно «синими фишками», словно речь идет об азартной карточной игре покер, где среди разноцветных фишек синие имеют наибольшую ценность.