Объемы резервов, которые хранятся на счетах Федеральной Резервной Системы, накладывает ограничение на операционную деятельность банков и их возможности по «созданию» новых денег. При осуществлении своей операционной деятельности банковские структуры должны внимательным образом следить за тем, чтобы в случае срочной необходимости в их распоряжении были определенные резервы для исполнения обязательств, а также нужное количество средств для проведения исходящих платежей по поручению своих клиентов, выдачи наличных денежных средств и кредитных операций.
В том случае, если Федеральной Резервной Системе потребуется «создать» дополнительный объем денежной массы для банковских структур, то это может быть реализовано несколькими способами. К примеру, Федеральная Резервная Система может приобрести на открытом рынке государственные долговые обязательства, которые правительство США реализует через специальные банки-посредники (primary dealers). В процессе выкупа долговых обязательств правительства США у банков-посредников, Федеральная Резервная Система «выписывает чек» на сумму приобретения и вносит вновь «созданные» деньги на счета банков-посредников в качестве оплаты за приобретенные у них долговые обязательства. После получения оплаты за долговые обязательства от Федеральной Резервной Системы банки имеют возможность увеличить свои резервы и, соответственно, выдать больше кредитов заемщикам. В том случае, если Федеральная Резервная Система принимает решение об «изъятии» из оборота части денежной массы, то она выходит на рынок и реализует находящиеся на ее балансе долговые обязательства. Когда Федеральная Резервная Система продает на открытом рынке долговые обязательства, то в счет оплаты она получает от банков деньги, которые «изымаются» из банковских резервов, что, соответственно, приводит к снижению кредитного портфеля банков.
Таким образом, покупка и реализация долговых обязательств правительства США на открытом рынке является основным инструментом, при помощи которого Федеральная Резервная Система управляет денежной массой. Когда Федеральной Резервной Системе требуется «впрыснуть» деньги в экономику – она приобретает долговые обязательства правительства США, а в том случае, когда требуется «изъять» деньги из оборота – она продает долговые обязательства, хранящиеся у нее на балансе. Чередуя операции по управлению резервами банков и продажей денежных средств в наличной форме, Федеральная Резервная Система имеет возможность составления инвестиционного портфеля, который и обеспечивает для нее основную прибыль.