С тех пор как Петр отменил патриаршество, заменив его Синодом, больше не проводилось на Красной площади торжественное празднование вербного воскресенья. Но зато в 1722 году площадь увидела новое зрелище совсем в ином вкусе. За год перед тем длившаяся с 1700 года война со Швецией закончилась победным Ништадтским миром. Россия вышла к берегам Балтийского моря, отвоевав у шведов города Ригу, Ревель (ныне Таллин) и Нарву. Торжественно отпраздновав Ништадтский мир в Петербурге, Петр продолжил празднование в Москве. По Красной площади прошло большое маскарадное шествие, в котором сам царь участвовал в костюме моряка. Московские ревнители старины негодовали и отплевывались, глядя на такое нарушение былого «царского благолепия».
В 1727 году, после смерти Петра, велено было срыть на Красной площади пыточные столбы и виселицы, оставшиеся после стрелецких казней.
Об изменениях в жизни Москвы в связи с созданием новой столицы рассказал А. И. Герцен в статье «Москва и Петербург», написанной в 1842 году, когда он отбывал свою повторную, после Вятки, новгородскую ссылку. «Москву забыли после Петра, - писал он, - и окружили тем вниманием, теми знаками благосклонности, которыми окружают старуху бабушку, отнимая у нее всякое участие в управлении имением».
После переноса столицы в Петербург Красная площадь внешне несколько поблекла. Кремлевские стены и башни постепенно ветшали и утрачивали свое прежнее великолепие. Несмотря на ряд указов об очистке площади от загромождавших ее лавчонок, рундуков и шалашей (такие указы издавались еще в конце XVII века, были повторены и при Петре I), с годами площадь все больше покрывалась беспорядочно разбросанными строениями. К середине XVIII столетия оказался целиком закрытым проезд с площади к Москве-реке - все пространство южнее храма Василия Блаженного до Китайгородской стены было занято лавками живорыбного ряда, жилыми дворами и несколькими маленькими церквами.
Старый Алевизов ров, давно уже потерявший свое оборонительное значение, стоял без воды. Часть его в 30-х годах XVIII века Главная аптека использовала под Аптекарский сад, где выращивались лекарственные растения.
Торговля на площади шла прежним порядком, без заметных изменений. Особенную устойчивость обнаружил Спасский крестец, где в течение всего XVII столетия продолжалась торговля «грамотностью» - книгами и лубочными картинками.
В 1740 году в северо-восточном углу площади, около Казанского собора, архитектором И. И. Гейденом было построено большое здание губернского правления, сохранившееся поныне.