Опционы в жизни инвестора
Честно скажу, я бы в жизни здесь не писал статью про опционы, если бы не имел глупость неделю назад пообещать ее тут: ЗАВЯЗАЛ И ЗАЖИЛ — FAQ
Почему я избегаю этой темы на вОкруг да ОкОлО? Опционы очень специфический инструмент, требующий достаточно живого и при этом дисциплинированного ума для своего освоения, требовательный к капиталу… Инструмент, которым, в отличии от дивидендной стратегии, невозможно овладеть слету, за пару недель-месяц. Опционы потребуют полгода-год, как минимум, на теоретическое освоение и год-другой на игры малыми суммами для освоения практического. Опционы не даром кто-то прозвал трехмерными шахматами. Опционы не просто история про деньги во времени (как акции или с бОльшей остротой — фьючерсы), опционы помимо понимания денег и чувства времени требуют различать некоторые тонкие производные от скорости перемен в отношении к деньгам во времени. Если быть кратким — это отличное средство от болезни Альцгеймера, но плохое средство для обогащения любителя нетрудовых доходов. Ибо работа с опционами, даже инвестиционная, а не спекулятивная, нет нет, да и требует труда. Я, может быть, и буду писать про опционы на вОкруг да ОкОлО, но только когда заведу здесь рубрику «оздоравливающие хобби старого бездельника». Я бы очень не хотел, чтобы эта статья соблазнила пуститься во все тяжкие юных любителей быстрой наживы.
До начала обсуждения опционов, пара слов о циклах жизни долгосрочного инвестора следующего доходной стратегии. Инвестиционный цикл, как правило, состоит из нескольких этапов, назовем их крайние точки. Ниже — о каждой из них.
Условно, первая крайность. У инвестора мало акций и много денег (облигаций), в умеренном виде 50 на 50 того и другого. Цены на акции высоки, их дивидендная доходность произрывает доходности ОФЗ. Инвестор ждет или падения цены или роста дивидендной доходности. Рынок ждет продолжения роста цен, у всех много денег и никто их не жалеет.
Вторая крайность. У инвестора мало денег и много акций, в норме 80 % акций и 20 % денег. Цены на акции дают возможность купить как минимум акции 10–15 надежных эмитентов с дивидендами прошлых периодов по доходности к цене превышающими доходности от ОФЗ. Инвестор уверенно покупает. Рынок дорожит деньгами и колеблется или ждет падения.